いつものように、希少性と生産性がすべてだ
何年もの間、ロボット・アドバイザリーは銀行を殺し、手数料の崩壊を引き起こすと言われてきた。ウェルスマネージャーやアセットマネージャーのアドバイザーを5年間務めた結果、私たちは全く異なる姿を目の当たりにした。明らかに、デジタルの習慣が一部の顧客の行動とアドバイザリーの性質を変えた。セルフサービスを望む人もいる。スーパーマーケットでは商品をスキャンすることができるが、それでもキューを出し、スーパーマーケットのレジ係に対応してもらうことができる。.
5年間で何が変わったのか？
我々は、収益性が80ベーシス・ポイントから65ベーシス・ポイントに低下したことに気づいた。ロボット・ワールドが0.25%以下の手数料を徴収しても、伝統的なウェルス・マネジメントに革命は起こらなかった。収益性は低下したが、営業利益率はウェルス・アドバイザー会社の規模や所在地に関係なく、MIFID2の有無にかかわらず、極めて安定していた。従って、欧州のMIFID2以降、そしてスイスの新しいLSFIN以降、毎日のように耳にする合併、成長、または死というメッセージには懐疑的である。.
金融商品市場指令II（MiFID II）の施行は、欧州連合（EU）全域の資産・資産運用会社に大きな影響を及ぼしている。2019年初頭にCFA協会が行った調査によると、資産運用会社のリサーチ予算は以下のように減少している。 平均 6.3%MiFID IIの導入以来である。
次のフロンティアは手数料の減少ではなく、規模の経済とドミノ効果だ。企業はフィンテック・アプリストアを作りたがっている。暗号取引用のコールド・ストレージ・ソリューションに接続し、ネオ・バンクのように顧客を取り込みたいのだ。ウェルス・マネージャーやアセット・マネージャーは、今日でいう銀行になるのだろうか？ガートナーによると、2030年までにほとんどの銀行は存在意義を失うという。
料金はまた上がるのだろうか？おそらく。高品質で複雑なサービスへの需要が高まっている。インターネットSAASビジネスでは、顧客がひどく動揺したときに手数料が値上げされた（何か、デビットカードへの革命を提供する会社に提案したい）。新たな利回りの競争と株式の強気ラリーへのほとんど関与は、銀行と銀行を変えた。 アドバイザリー 不動産シンセティックスとプライベート・エクイティを誰にでも提供する会社...利回り、リスク、サービスの質、収益性の高い会社？
クリーン、透明、プラグ＆イン
非中核業務のオフセットは、事業運営コストを押し上げる。英国、フランス、シンガポールに至るまで、顧客がサード・パーティのチーフ・インベストメント・オフィサーを利用し、投資プロセスを可能な限り外部化し、ロボット技術を活用してポートフォリオのリバランスを一度に行っているのを目にするようになった。この傾向は手数料の圧縮ではなく、手数料のデフレである！
経営資源が外部化するもう一つの理由は、人材不足である。スイスでは明らかに深刻な問題に直面している。バンカーが氷河のように溶けているのだ！高齢化が進む資産運用会社やアセット・マネージャーの人口をどう再生させるか。人材不足が露骨なのはスイスだけではない。米国でもCFPの資格は著しく不足している。.
これは非常に皮肉なことで、今日の顧問会社の収益性を脅かす潜在的な脅威は、ロボット・アドバイザーの「RAISE」でも手数料圧縮でもなく、単に資本を集約し成長させるのに十分な数のファイナンシャル・アドバイザーがいないという事実なのだ。.
フランスでは、MIFと「取引関連税制優遇措置」によって、ウェルス・マネージャーは外部化されたアロケーターに接続し、そのユニバースを認可された証券に限定し、事前に認可された保証会社から「クリーンな株式」を注意深く選別するよう促されている。なんという透明性の世界だろう。フランスでは、税金に最適化された米国株ファンドに投資したい場合、2つのファンドしか選ぶことができない！そのため、ウェルス・マネージャーはモデル・ポートフォリオをSMAの個別運用方式に再構築している。InvestGlassは、ETFのメーカー、モデルのアロケーター、ウェルス・マネージャー、そしてそのカストディアン／保険会社間のリンクとして利用されています。ニースで製造され、リヨンで管理され、パリで販売され、ルクセンブルグで決済される透明性の高いモデル・ポートフォリオです。なんという縄跳びのような同期...
スイスでは、LSFINへの不安がウェルス・マネージャーやアセット・マネージャーにデジタル・ソリューションの導入を促している。M&Aは明らかに、中小企業が大手のウェルス・マネージャーに取り込まれる傾向である。この傾向は必ずしも規模の経済を保証するものではない。トレンドはより大規模なブレンドに設定されており、5,000万ユーロ以下の企業はMIFID環境で生き残ることはできませんが、私たちは年間3,000ユーロのInvestGlassを取得することで、生産性レベルをかなり向上させることができると考えています。運用額が20億ユーロに達する必要はない。.
ワークフローを最適化し、時間の節約をサポート
私たちは4つのトレンドを予測している。ウェルス・マネジメント会社全体で、デューデリジェンスを行い、ノートや厳選された証券リストを交換する人々が見られるようになるだろう。現場での準備のためにツールが必要なのです。.
そして、CIOやアロケーターがチームでモデル・ポートフォリオを構築します。私たちのフィンテック規制を受けたCIOとInvestGlassでそれを行い、チームの異なるメンバー間で交換することができます。このトレンドは、各顧客が自分自身のロボット・アドバイザリーモデルを持つところまで到達する可能性がある。私たちは、個別集中型アドバイザリーと呼ぶことができるでしょう。「SCA」だ。これにより、プロセスがよりシームレスになり、情報が陳腐化し、人々が不満を抱くような電子メールやエクセルから脱却することができる。.
そして、データを活用して各投資家の体験を向上させ、カスタマイズするAIの部分が見えてくる。ウィジェットのモジュール化とAIの組み合わせは、真にユニークな体験を提供する。.
最後のトレンドはリスク分析で、ウェブベースのツールを活用し、さらにA.I.を駆使して規制の盲点を明らかにする。ワークフローの自動化は、チームの生産性を向上させるための対応策である。.
どう思いますか？あなたの会社でも同じパターンが見られますか？
