Qué es una oferta pública de adquisición: Definición, normas y ejemplos
Una oferta pública de adquisición es una propuesta pública de un inversor o una empresa para comprar las acciones de la empresa objetivo a los accionistas a un precio superior, lo que a menudo implica un complejo acuerdo financiero. Su objetivo es incentivar a los accionistas a vender ofreciendo más que el valor de mercado actual. A menudo se aplican condiciones, como adquirir un número específico de acciones para que la oferta proceda. En este artículo explicaremos qué es una oferta pública de adquisición, su mecánica, sus tipos, los principales agentes implicados y sus posibles ventajas e inconvenientes.
Principales conclusiones
Una oferta pública de adquisición es una invitación pública a los accionistas para que vendan sus acciones a un precio superior, a menudo con determinadas condiciones para garantizar que el oferente alcance sus objetivos estratégicos, y los accionistas deben decidir si aceptan la oferta.
El proceso de oferta pública de adquisición implica que un oferente fije un precio y un plazo determinados, con condiciones que deben cumplirse para que la oferta siga adelante, lo que permite una adquisición eficaz de las acciones.
Los requisitos reglamentarios rigen las ofertas públicas de adquisición, garantizando la transparencia y la equidad del proceso, y el cumplimiento de las normas de la SEC es esencial para proteger los intereses de los accionistas. De acuerdo con las normas de la SEC, las ofertas públicas de adquisición deben permanecer abiertas durante un mínimo de 20 días hábiles, dando a los vendedores tiempo suficiente para evaluar la oferta, hacer preguntas y tomar decisiones informadas.
Definición de una oferta pública de adquisición
Una oferta pública de adquisición constituye una propuesta de un oferente para comprar acciones de los accionistas de una empresa a un precio fijo que suele ser superior al que se ofrece en el mercado actual. Este incentivo, que se hace público, suele establecer un valor superior por cada acción para animar a los accionistas a desprenderse de sus acciones. A diferencia de las transacciones cotidianas en bolsa, el precio estipulado de la oferta pública de adquisición suele superar los valores de negociación actuales, lo que la hace tentadora para los accionistas.
El atractivo de las ofertas públicas de adquisición va más allá de la simple presentación de un valor de acción elevado. Estas propuestas suelen ir acompañadas de condiciones. Por ejemplo, algunas ofertas pueden depender de la obtención de suficientes acciones para controlar los intereses de propiedad dentro de la empresa. El carácter condicional de estas ofertas permite a los adquirentes cumplir sus objetivos estratégicos -como asumir el mando o asegurarse un volumen considerable de acciones- en la empresa objetivo. Las ofertas públicas de adquisición proporcionan liquidez controlada a los tenedores de valores, incluidos los empleados y los primeros inversores, especialmente en empresas privadas que retrasan su salida a bolsa o sus actividades de fusión y adquisición.
Si los accionistas optan por ceder sus acciones a través de estos medios, las venden directamente a los compradores que están detrás de la oferta y, por lo tanto, están en condiciones de preparar la transición de esos valores a activos en efectivo rápidamente, un proceso potencialmente más eficiente que esperar a eventos de liquidez alternativos como las Ofertas Públicas Iniciales (OPI), que podrían ser a la vez prolongadas y plagadas de imprevisibilidad.
Contexto histórico de las ofertas públicas de adquisición
Las ofertas públicas de adquisición han sido una parte importante del panorama empresarial durante décadas, y sus orígenes se remontan a la década de 1950. Al principio, estas ofertas eran relativamente raras, pero cobraron un gran impulso en la década de 1980. Durante este periodo, las ofertas públicas de adquisición se convirtieron en un mecanismo popular para que las empresas proporcionaran liquidez a sus accionistas y facilitaran los cambios de control. Esta época fue testigo de numerosas ofertas públicas de adquisición de gran repercusión, a menudo utilizadas como estrategia para que las empresas se privatizaran o para permitir cambios significativos en la propiedad.
En los últimos años, la aplicación de las ofertas públicas de adquisición ha evolucionado, sobre todo en las empresas privadas. Los sectores de la tecnología y la biotecnología han experimentado un notable aumento en el uso de ofertas públicas de adquisición como solución de liquidez. Estos sectores, caracterizados por un rápido crecimiento y una inversión sustancial, utilizan a menudo las ofertas públicas de adquisición para ofrecer a los primeros inversores y a los empleados la oportunidad de vender sus acciones. Este enfoque moderno pone de relieve la versatilidad y la pertinencia duradera de las ofertas públicas de adquisición en el conjunto de herramientas de financiación empresarial.
Cómo funcionan las ofertas de licitación
Una oferta pública de adquisición implica que una entidad, ya sea una empresa o un inversor, se propone comprar acciones directamente a los accionistas existentes por un precio predeterminado.
El procedimiento es a la vez sencillo y calculado con los siguientes pasos:
La parte que inicia la licitación (el licitador) propone un precio específico al que está dispuesta a comprar.
Se concede a los accionistas un plazo determinado durante el cual deben decidir si venden o no sus acciones a ese precio.
Al limitar este periodo, provoca la acción inmediata de los accionistas debido a la urgencia creada.
Un aspecto crucial de cualquier oferta pública de adquisición son sus condiciones adjuntas. Normalmente, los licitadores exigen que sólo se lleve a cabo la transacción si se presentan suficientes acciones a la venta -para alcanzar un determinado porcentaje de propiedad-, especificando a menudo un número máximo de acciones que están dispuestos a comprar. Estas estipulaciones salvaguardan los intereses del licitador asegurándole la participación suficiente para lograr su objetivo. objetivos estratégicos dentro de la empresa objetivo.
Las ofertas públicas de adquisición destacan por su rapidez de ejecución. A menudo concluyen en menos de treinta días, lo que las convierte en herramientas muy eficaces para asumir rápidamente el control de otra empresa, un rasgo ventajoso en las adquisiciones corporativas, en las que una actuación rápida puede ser fundamental.
Tipos de ofertas
Existen varias formas de ofertas públicas de adquisición, cada una con una intención estratégica distinta. Una diferencia clave radica entre las ofertas públicas de adquisición del emisor y las de terceros. Con una oferta pública de adquisición del emisor, la propia empresa anima a sus accionistas a venderle sus acciones. El objetivo puede ser reducir el número de acciones en circulación para aumentar el precio de las acciones o consolidar la propiedad.
Por el contrario, las ofertas públicas de adquisición de terceros son realizadas por inversores externos que desean adquirir valores de los accionistas actuales en lugar de la empresa que lleva a cabo la recompra. Cuando un inversor de este tipo busca la adquisición directa de los inversores actuales sin implicar a la empresa emisora, se denomina oferta pública de adquisición de terceros. Éstas pueden contar con el respaldo del consejo de administración de la empresa objetivo (amistosas) o no (hostiles).
Las ofertas de canje representan otra variante en la que se incita a los accionistas a canjear sus acciones por valores alternativos como bonos o acciones de diferentes empresas. Una oferta de canje implica proponer valores o alternativas no monetarias a cambio de acciones, lo que indica un método estratégico que utilizan las empresas para adquirir acciones de los accionistas. Estas ofertas pueden formar parte de estrategias más amplias relativas a fusiones y adquisiciones. Cada categoría de ofertas responde a objetivos específicos, adaptados en función de lo que pretendan conseguir quienes están detrás de ellas.
Actores clave en una OPA
En un escenario de oferta pública de adquisición, varios participantes clave desempeñan papeles fundamentales.
La entidad que inicia el proceso se denomina oferente y pretende adquirir acciones de los accionistas de la empresa objetivo. Los posibles licitadores pueden ser de todo tipo:
Fondos de alto riesgo
Empresas de capital riesgo
Grupos dirigidos por un inversor principal
Empresas competidoras
Su principal objetivo suele ser hacerse con el control o con una participación sustancial en la empresa objetivo.
El consejo de administración de la empresa objetivo desempeña un papel fundamental a la hora de evaluar una oferta pública de adquisición. Su responsabilidad consiste en orientar a sus accionistas para que acepten o rechacen una oferta en función de lo que consideren más beneficioso tanto para las partes interesadas como para las empresas. Sin embargo, durante los intentos de OPA hostil, los oferentes pueden eludir por completo esta autoridad y, en su lugar, tentar directamente a los accionistas con su propuesta, lo que puede dar lugar a situaciones de mayor conflicto.
Los accionistas son los árbitros finales de esta ecuación. Depende de ellos si optan por vender sus acciones en las condiciones establecidas por los posibles compradores. Estas decisiones se basan en una serie de consideraciones: por ejemplo, si un inversor encuentra convincentes las primas de precios por encima de los tipos de mercado existentes, o si los que pretenden comprar participaciones en empresas que antes no eran suyas prometen una dirección futura persuasiva, entre otros factores que guían las decisiones que se toman aquí, donde las interrelaciones entre todas las partes implicadas determinan en última instancia la resolución final de dichas operaciones.
Ventajas de las ofertas públicas de adquisición
Las ofertas públicas de adquisición son ventajosas tanto para la parte oferente como para los accionistas de una empresa objetivo. Los accionistas se benefician de poder transformar rápidamente sus acciones en efectivo, lo que les ofrece una liquidez inmediata especialmente atractiva si desean salir de su inversión sin esperar a que se produzcan cambios en el mercado u otros acontecimientos que puedan liquidar sus participaciones, como un evento de liquidez.
Uno de los principales atractivos para los accionistas es el elevado precio ofrecido en una oferta pública de adquisición, que suele superar el valor actual de mercado debido a su carácter fijo. Este precio superior al del mercado actúa como un aliciente para los accionistas que desean vender sus participaciones, ya que suele implicar una prima sobre los precios de negociación habituales. La intención de esta prima es motivar a más inversores a ceder la propiedad de suficientes acciones para que el oferente pueda asegurarse la cantidad necesaria. Además, el precio de ejercicio puede influir en la capacidad de los empleados para ejercer las opciones, afectando a su decisión de participar en la oferta pública de adquisición.
Para los interesados en hacerse con el control de otra empresa, las ofertas públicas de adquisición ofrecen una vía más rápida que otras estrategias de adquisición. Estas ofertas suelen dar lugar a rápidos cambios en el control de la empresa, a menudo en el plazo de un mes, mucho más rápido de lo que permitirían los enfoques tradicionales. Esta rapidez ofrece a los inversores una ejecución oportuna de las tácticas empresariales con perspectivas potenciales de mayores rendimientos de las inversiones realizadas a través de transacciones tan rápidas.
Posibles inconvenientes de las ofertas públicas de adquisición
Las ofertas públicas de adquisición, aunque beneficiosas en ciertos aspectos, pueden conllevar notables factores de riesgo y desventajas. La ejecución de una oferta pública de adquisición suele acarrear gastos considerables, como honorarios de abogados, gastos de contabilidad y costes de impresión, que pueden ascender a millones. Estas cargas financieras pueden resultar especialmente gravosas para las empresas más pequeñas o los inversores particulares. Los empleados que hayan ejercido opciones pueden sufrir retrasos en el acceso a su capital, sobre todo cuando una empresa aplaza su salida a bolsa.
La revelación de una oferta pública de adquisición también puede provocar una inestabilidad inicial del mercado, que a veces se traduce en un descenso del precio de las acciones de la empresa objetivo. Tales fluctuaciones pueden causar malestar entre los accionistas y otros agentes del mercado, complicando así los procedimientos relacionados con la oferta pública de adquisición. Los accionistas podrían verse sometidos a intensas presiones para ceder sus acciones, incluso cuando ello pudiera no coincidir con su propia valoración.
Los enredos legales son otra posible consecuencia de las ofertas públicas de adquisición. Las acciones legales iniciadas por los inversores o las distintas partes implicadas pueden acarrear gastos y retrasos en los plazos de ejecución. La dirección de la empresa objetivo podría perder de vista sus actividades principales debido a estas distracciones, lo que repercutiría en la eficacia operativa general.
En última instancia, una vez que las acciones se han ofrecido con éxito a través de dicho proceso de oferta, la propiedad junto con los derechos de voto asociados se transfieren de las partes interesadas originales. Este es un punto importante para los inversores a largo plazo, ya que renuncian a influir en las futuras decisiones de dirección que se tomen en relación con las estructuras de gobierno corporativo dentro de dicha entidad.
Repercusión en el precio de las acciones
El anuncio de una oferta pública de adquisición puede tener un profundo impacto en el precio de las acciones de la empresa objetivo. Normalmente, cuando se hace pública una oferta pública de adquisición, el precio de las acciones de la empresa objetivo experimenta un aumento. Esta subida se debe principalmente a la prima ofrecida por el oferente, que suele ser superior al precio de mercado actual. Los inversores anticipan la posibilidad de que se pague un precio más alto por sus acciones, lo que provoca un aumento de la demanda y, en consecuencia, una subida del precio de las acciones.
Sin embargo, el impacto en el precio de las acciones no siempre es positivo. Si una oferta pública de adquisición no tiene éxito o si los resultados financieros de la empresa objetivo se deterioran después de la oferta, el precio de las acciones puede bajar. Los inversores pueden perder la confianza en las perspectivas de la empresa, lo que provoca una venta masiva y la consiguiente caída del precio de las acciones. Por lo tanto, aunque las ofertas públicas de adquisición suelen dar lugar a una prima sobre el precio de mercado actual, el impacto a largo plazo sobre el precio de las acciones puede variar en función del resultado de la oferta y de los resultados posteriores de la empresa.
Reacción del mercado y sentimiento de los inversores
La reacción del mercado a una oferta pública de adquisición depende de varios factores, como la prima ofrecida, la reputación del oferente y los resultados financieros de la empresa objetivo. Los inversores suelen valorar positivamente una OPA si la prima ofrecida es significativa, ya que representa una oportunidad inmediata de obtener beneficios. Un oferente reputado con un sólido historial también puede reforzar la confianza de los inversores, provocando una reacción favorable del mercado.
Sin embargo, la opinión de los inversores puede ser variada. Algunos inversores pueden mostrarse escépticos ante una oferta si creen que el oferente está pagando demasiado por las acciones de la empresa objetivo o si les preocupa la posibilidad de un cambio de control. El nivel de participación de los inversores también desempeña un papel crucial en la reacción del mercado. Un mayor índice de participación suele ser señal de una fuerte confianza de los inversores y puede dar lugar a una respuesta más positiva del mercado.
En última instancia, la reacción del mercado a una oferta pública de adquisición es una compleja interacción de diversos factores. Comprendiendo esta dinámica, los inversores pueden sortear mejor las oportunidades y los riesgos asociados a las ofertas públicas de adquisición.
Preparación de una oferta pública de adquisición
La preparación de una oferta pública de adquisición implica varios pasos que las empresas deben dar para garantizar un proceso fluido y satisfactorio. He aquí algunas consideraciones clave:
Evaluar los objetivos estratégicos: Antes de iniciar una oferta pública de adquisición, las empresas deben definir claramente sus objetivos estratégicos. Tanto si el objetivo es hacerse con el control de una empresa objetivo, consolidar la propiedad o proporcionar liquidez a los accionistas, tener un objetivo bien definido es crucial.
Realizar la diligencia debida: La diligencia debida es esencial para comprender la salud financiera, la posición en el mercado y los riesgos potenciales de la empresa objetivo. Esto implica revisar los estados financieros, los documentos legales y las condiciones del mercado para tomar decisiones con conocimiento de causa.
Fijar el precio de oferta: Determinar el precio de oferta adecuado es fundamental. El precio ofrecido debe ser lo suficientemente atractivo como para atraer a los accionistas a vender sus acciones, pero también debe ajustarse a las capacidades financieras y los objetivos estratégicos de la empresa. Normalmente, el precio de la oferta se fija con una prima sobre el precio actual de mercado para incentivar a los accionistas.
Preparar los documentos de la transacción: La redacción de documentos exhaustivos de la transacción, incluida la oferta de compra, es un paso vital. Estos documentos deben describir claramente los términos y condiciones de la oferta de adquisición, incluido el precio especificado, el número de acciones solicitadas y cualquier condición que deba cumplirse.
Contratar asesores jurídicos y financieros: Los asesores jurídicos y financieros desempeñan un papel crucial en la complejidad de una oferta pública de adquisición. Garantizan el cumplimiento de las normas y reglamentos de la Securities and Exchange Commission (SEC), ayudan a estructurar la oferta y orientan sobre consideraciones fiscales y otras implicaciones legales.
Comunicarse con los accionistas: La comunicación eficaz con los accionistas es clave para el éxito de una oferta pública de adquisición. Las empresas deben proporcionar información clara y transparente sobre la oferta, incluidos sus beneficios, los riesgos potenciales y el proceso de oferta de acciones. La comunicación eficaz con los tenedores de valores, incluidos los empleados y los primeros inversores, también es crucial, especialmente en el contexto de las empresas privadas que retrasan las OPV o las actividades de fusión y adquisición. Esto puede hacerse mediante métodos de solicitud generalizados, como ofertas públicas, anuncios en periódicos y comunicación directa.
Plan de integración posterior a la oferta: Si la oferta de adquisición tiene éxito, las empresas deben contar con un plan para integrar las acciones adquiridas o la empresa objetivo en sus operaciones existentes. Esto incluye abordar cualquier reto cultural, operativo o estratégico que pueda surgir.
Preparando cuidadosamente una oferta pública de adquisición, las empresas pueden aumentar las probabilidades de éxito de una transacción que se ajuste a sus objetivos estratégicos y aporte valor a los accionistas.
Requisitos reglamentarios
El proceso de las ofertas públicas de adquisición es supervisado de cerca por los organismos reguladores para garantizar que se llevan a cabo con transparencia y equidad. La Securities and Exchange Commission (SEC) de Estados Unidos es la autoridad supervisora, que vela por el cumplimiento de su amplio conjunto de normas y reglamentos destinados a salvaguardar los intereses de los accionistas y mantener la integridad del mercado.
Es imperativo que las ofertas públicas de adquisición se ajusten a las normas de la SEC, que dictan que las condiciones específicas deben basarse en criterios objetivos para que no se consideren engañosas. Las condiciones subjetivas, si están presentes, requieren una divulgación adecuada de acuerdo con las divulgaciones obligatorias requeridas. Esta medida sirve para evitar cualquier percepción de oferta engañosa, al tiempo que garantiza un trato equitativo para todos los accionistas implicados, junto con una total transparencia en cuanto a los términos de la oferta. Según las normas de la SEC, las ofertas públicas de adquisición deben permanecer abiertas durante un mínimo de 20 días hábiles, lo que permite a los vendedores evaluar los detalles de la oferta, hacer preguntas y tomar decisiones informadas sobre su participación en la venta de acciones.
Por mandato de la SEC, en caso de que se produzcan cambios sustanciales en las condiciones de una oferta que afecten a su valor o a otros aspectos importantes, dichos cambios deben dar lugar a una ampliación del plazo durante el cual la oferta permanece abierta de al menos cinco días hábiles tras dichos ajustes. Esta prórroga garantiza que los accionistas dispongan de tiempo suficiente para reflexionar antes de actuar. La equidad entre todas las partes interesadas se refuerza a través de lo que se conoce como “la regla de todos los accionistas”, que exige igualdad de oportunidades sin favoritismos en todas estas bolsas financieras, un ejemplo de lo cruciales que son la claridad y la equidad en estos procesos según las normas de la SEC.
Consideraciones fiscales
Los accionistas que se planteen participar en una oferta pública de adquisición deben prestar mucha atención a las implicaciones fiscales de la venta de sus acciones. Es esencial que los empleados y otros accionistas comprendan cómo se gravarán los ingresos de tales ventas, ya que podrían entrar en las categorías del impuesto sobre la renta ordinaria o del impuesto sobre las plusvalías, y determinados tipos de acciones estarán sujetos a diferentes obligaciones fiscales. Estas posibles consecuencias fiscales desempeñan un papel importante a la hora de determinar el verdadero valor obtenido por participar en una oferta pública de adquisición.
Los titulares de opciones sobre acciones incentivadas (ISO) deben tener especial cuidado en comprender los requisitos específicos relacionados con los periodos de mantenimiento y cualquier problema relacionado con el impuesto mínimo alternativo (AMT) que pueda surgir durante una transacción de oferta pública de adquisición. Los errores involuntarios en este sentido pueden dar lugar a grandes impuestos imprevistos. El precio de ejercicio comparado con el valor de mercado de las acciones durante las transacciones afecta a los cálculos del impuesto sobre la renta. Con una planificación cuidadosa y orientación profesional, a menudo pueden evitarse estos escollos. Las empresas suelen prestar apoyo ofreciendo material educativo o acceso a asesores financieros para los empleados que necesiten ayuda para comprender estos aspectos complejos.
Los participantes deben examinar minuciosamente el documento de oferta de compra incluido en el conjunto de documentos de licitación, ya que suele incluir información exhaustiva sobre todas las posibles situaciones fiscales relativas tanto a la documentación de la transacción como a las condiciones generales de aceptación de una oferta. Comprender las propias responsabilidades fiscales tras revisar este documento clave permite a las personas que participan en las ofertas de licitación tomar decisiones bien informadas sobre sus inversiones.
Ejemplos prácticos de ofertas de licitación
Se pueden extraer valiosas lecciones de los casos reales de ofertas públicas de adquisición. En un ejemplo, la empresa A anunció una oferta pública de adquisición de un millón de acciones a $12 cada una mientras que el precio de mercado era de sólo $10, con la condición de que debían adquirir no menos de 51% del capital. La combinación de esta oferta más elevada y la condición previa de adquisición allanó el camino para una toma de control efectiva.
En los casos de adquisiciones hostiles, no es infrecuente que un inversor inicie una oferta pública de adquisición directamente a los accionistas sin solicitar el consentimiento del consejo de administración de la empresa. Un caso de este tipo se produjo cuando una entidad corporativa optó por extender su oferta pública de adquisición directamente a los accionistas en lugar de pasar por los canales oficiales del consejo, lo que creó una intensa presión dentro de la corporación.
En otro caso destacado, una empresa de capital riesgo presentó una tentadora propuesta destinada a asumir el control de una empresa privada sugiriendo un pago muy superior a su valoración de mercado vigente. Los accionistas presentaron sus acciones en respuesta a esta oferta, lo que demuestra cómo el uso estratégico de las ofertas está al servicio de ambiciones empresariales más amplias.
Opciones alternativas de liquidez
Las ofertas públicas de adquisición se utilizan mucho para facilitar la liquidez, pero hay otras estrategias disponibles. Por ejemplo, una recompra de acciones es cuando la empresa compra sus propias acciones a los accionistas, lo que puede ayudar a estabilizar los precios de las acciones y ofrecer liquidez a las partes interesadas, como empleados e inversores. Cuando la empresa invita a los accionistas a vender sus acciones a través de lo que se conoce como oferta pública de recompra, se trata de un tipo especial de recompra de acciones.
Los mercados secundarios presentan otra opción para vender acciones de empresas privadas. Aunque estos mercados pueden ser menos transparentes y fluidos que las bolsas públicas, permiten la transferencia de capital tras recientes esfuerzos de recaudación de fondos. En el caso concreto de las transacciones secundarias de riesgo, estas vías ofrecen tanto a los primeros inversores como al personal la oportunidad de convertir su capital en efectivo antes de una oferta pública inicial (OPI). Los empleados que han ejercido opciones pueden utilizar los mercados secundarios para acceder a liquidez antes de una OPI.
Estos métodos alternativos garantizan una mayor versatilidad y vías adicionales para los inversores que buscan rentabilidad financiera para sus participaciones más allá de depender únicamente de las ofertas públicas de adquisición que se producen durante eventos de liquidez significativos.
Resumen
Las ofertas públicas de adquisición (OPA) son una poderosa herramienta de financiación empresarial que permite adquirir acciones, hacerse con el control de empresas y proporcionar liquidez a los accionistas. Comprender los distintos tipos de ofertas públicas de adquisición, los principales actores implicados, las consideraciones reglamentarias y fiscales, y mantener una tabla de límites precisa puede ayudar a las partes interesadas a navegar eficazmente por estas complejas transacciones. Además, es crucial comprender el impacto de las ofertas públicas de adquisición en los tenedores de valores, incluidos los empleados y los primeros inversores.
En conclusión, tanto si es usted un inversor que quiere hacerse con el control de una empresa, como si es un accionista que busca liquidez o un ejecutivo que gestiona una oferta pública de adquisición, los conocimientos que se ofrecen en esta guía pueden ayudarle a tomar decisiones con conocimiento de causa y a alcanzar sus objetivos financieros. Manténgase informado, siga siendo estratégico y aproveche el poder de las ofertas públicas de adquisición en su beneficio.
Preguntas frecuentes
¿Qué es una oferta pública de adquisición?
Una oferta pública de adquisición es una invitación a los accionistas a vender las acciones de su empresa objetivo a un precio determinado, a menudo superior, al valor actual de mercado, normalmente con prima, lo que permite una rápida liquidez.
Este proceso permite a los accionistas obtener beneficios inmediatos de su inversión.
¿Cómo funciona una oferta pública de adquisición?
Un inversor o una empresa inicia una oferta pública de adquisición proponiendo la compra directa de acciones a los accionistas a un precio fijo durante un periodo determinado, a menudo con la condición de que se ponga a la venta una determinada cantidad mínima de acciones, y la empresa establece parámetros específicos para la transacción.
Este mecanismo permite a los accionistas vender sus acciones al precio estipulado, simplificando así el proceso de adquisición.
¿Cuáles son los distintos tipos de ofertas públicas de adquisición?
Existen varios tipos de ofertas públicas de adquisición, incluidas las ofertas públicas de adquisición del emisor, en las que una empresa recompra sus propias acciones, las ofertas públicas de adquisición de terceros procedentes de inversores externos y las ofertas de intercambio que implican el canje de acciones por otros valores, todas las cuales suponen la adquisición de las acciones de la empresa objetivo.
Cada tipo sirve para fines distintos en los mercados financieros.
¿Cuáles son las ventajas de participar en una oferta pública de adquisición?
Participar en una oferta pública de adquisición permite a los accionistas convertir rápidamente sus acciones en efectivo, normalmente a precios que superan el valor de mercado, y las acciones son adquiridas por el oferente. El precio de ejercicio puede influir en la capacidad de los empleados para ejercer las opciones, afectando a su decisión de participar en la oferta pública de adquisición.
Este proceso permite a los inversores adquirir rápidamente el control de una empresa.
¿Cuáles son los posibles inconvenientes de las ofertas públicas de adquisición?
Las ofertas públicas de adquisición pueden acarrear costes elevados y posibles caídas del precio de las acciones, al tiempo que ejercen presión sobre los accionistas y crean complicaciones jurídicas que pueden distraer a la dirección de las operaciones cotidianas, especialmente cuando se venden grandes volúmenes de acciones. Los empleados que hayan ejercido opciones pueden sufrir retrasos en el acceso a sus acciones, sobre todo cuando una empresa aplaza su salida a bolsa.