El panorama del comercio de materias primas ha experimentado una drástica transformación en los últimos años. La volatilidad sin precedentes, los cambios en las rutas comerciales mundiales y la influencia de la economía global han creado tanto oportunidades sin precedentes como retos sustanciales para los participantes en el mercado. El comercio de materias primas implica fundamentalmente la compra y venta de materias primas como petróleo, metales y productos agrícolas, por lo que la gestión del riesgo es esencial en este contexto. Los cambios significativos en la solvencia de las contrapartes han complicado aún más el entorno. Los operadores de materias primas registraron más de $100.000 millones en EBIT durante 2023, aunque los rendimientos globales han caído más de un 30% desde ese máximo. Esta cruda realidad subraya una verdad fundamental: en el mundo del comercio de materias primas, la gestión eficaz del riesgo no es una mera estrategia defensiva, sino un motor esencial de la rentabilidad y la resistencia a largo plazo.
Lo que aprenderá en este artículoEsta completa guía explora las complejidades del triángulo del riesgo en el comercio de materias primas y demuestra cómo las plataformas tecnológicas modernas pueden transformar su enfoque de la gestión de riesgos. Descubrirá las cuatro etapas de madurez de la gestión de riesgos, comprenderá la naturaleza interconectada de los riesgos de mercado, crédito y liquidez, y aprenderá estrategias prácticas para construir una operación de negociación más resistente utilizando el conjunto de herramientas integradas de InvestGlass.
Diversos factores externos, como los acontecimientos geopolíticos y los indicadores económicos, pueden afectar significativamente al riesgo del comercio de materias primas al influir en la volatilidad de los precios y las condiciones del mercado. La clave del éxito sostenido en el comercio de materias primas radica en dominar lo que los expertos del sector denominan el “triángulo del riesgo”: la compleja interacción entre el riesgo de mercado, el riesgo de crédito y el riesgo de liquidez, junto con la crítica cuarta dimensión de la gestión del capital circulante. Este artículo analiza en profundidad estos retos y demuestra cómo InvestGlass, la plataforma de gestión de carteras y CRM soberano líder en Suiza, ofrece las herramientas y soluciones necesarias para sortear estas complejidades con confianza y precisión.
Comprender el panorama del mercado de materias primas
El comercio de materias primas se refiere a la compraventa de materias primas y productos agrícolas primarios como petróleo, oro, cereales y metales. Este sector abarca no sólo los mercados físicos, sino también los de derivados y papel, incluidos los swaps y los contratos de futuros. Los beneficios en el comercio de materias primas suelen estar impulsados por el arbitraje físico entre regiones, la transformación de las mercancías en términos de calidad y tamaño de los paquetes, la dinámica y la economía de la oferta y la demanda, y la gestión y optimización de la asunción de riesgos al tiempo que se expresan las opiniones del mercado. Las materias primas agrícolas, como el trigo, el azúcar y el café, están especialmente expuestas a factores de riesgo únicos, como los fenómenos meteorológicos y las catástrofes naturales, que pueden afectar significativamente a la oferta, el coste y la estabilidad del mercado.
La industria del comercio de materias primas alcanzó nuevas alturas durante 2022 y 2023, impulsada por una volatilidad récord, cambios drásticos en las rutas comerciales globales y cambios significativos en la solvencia de las contrapartes. Estos factores contribuyeron a un aumento drástico en los márgenes de la industria, logrando los comerciantes de materias primas una rentabilidad notable. Sin embargo, no todos prosperaron durante estos años. Muchos factores contribuyeron al desempeño de los diferentes actores, incluyendo la apetencia por el riesgo, el acceso al capital y la sofisticación de sus marcos de gestión de riesgos. Las fluctuaciones en los precios de las materias primas impactaron directamente en la rentabilidad y el riesgo, lo que requirió que los comerciantes adaptaran sus estrategias a la volatilidad del mercado. Adicionalmente, los cambios en los niveles de producción, ya sea debido a interrupciones en la cadena de suministro, eventos geopolíticos o factores naturales, pueden influir en la dinámica del mercado e incrementar la exposición al riesgo.
La mayoría de las empresas que obtuvieron beneficios récord sobresalieron en un área crítica: equilibrar el triángulo clásico de riesgos de mercado, crédito y liquidez, así como el capital circulante. En lugar de considerar cada uno de estos recursos escasos de forma aislada, los operadores de éxito los supervisaron y dirigieron conjuntamente, gestionando sus pérdidas y ganancias junto con otras métricas de rendimiento. Las distintas materias primas requieren enfoques de gestión del riesgo adaptados a sus características únicas, como su carácter perecedero, sus requisitos de almacenamiento y su sensibilidad a factores externos. Las condiciones del mercado y los factores de riesgo influyen de forma diferente en las distintas materias primas, por lo que es esencial que las organizaciones comprendan y optimicen sus marcos de riesgo para cada tipo de materia prima. Este enfoque holístico les permitió comprender la profundidad de sus recursos, los riesgos que podían absorber y el momento óptimo para entrar y salir del mercado.
En la actualidad, la rentabilidad global del sector de la negociación ha caído más de un 30% desde 2023, aunque se mantiene entre un 30% y un 50% por encima de las medias históricas de la década de 2010. Algunos operadores han experimentado caídas de más del 50% año tras año, lo que plantea una pregunta fundamental: ¿han asimilado realmente estas empresas las lecciones de los años de volatilidad, o está volviendo la fragilidad a sus operaciones?
El triángulo del riesgo en el comercio de materias primas: Una inmersión profunda
El triángulo de riesgo clásico en el comercio de materias primas comprende tres pilares interconectados, cada uno de los cuales presenta retos únicos y requiere enfoques de gestión específicos. Los principales riesgos en el comercio de materias primas son la volatilidad del mercado, factores externos como los acontecimientos geopolíticos e incertidumbres operativas, que pueden afectar significativamente a los resultados del comercio. Comprender los riesgos que entraña el comercio de materias primas es crucial para desarrollar estrategias eficaces de gestión del riesgo y construir una operación comercial sólida y resistente.
Riesgo de mercado: navegar por la volatilidad de los precios y la incertidumbre
El riesgo de mercado representa el potencial de pérdidas financieras derivadas de las fluctuaciones de variables de mercado como los precios, la volatilidad y la liquidez. En los mercados de materias primas, este riesgo es especialmente pronunciado debido a la volatilidad inherente de los activos subyacentes. Los cambios en los precios de las materias primas son una fuente primaria de riesgo de mercado, ya que las oscilaciones de precios pueden afectar significativamente a los resultados de las operaciones. Los precios pueden verse influidos por una gama extraordinariamente amplia de factores, desde patrones meteorológicos y catástrofes naturales hasta acontecimientos geopolíticos, cambios normativos, cambios en la dinámica mundial de la oferta y la demanda, tipos de interés y riesgo de divisas. Estos factores afectan al riesgo comercial de las materias primas al generar volatilidad e incertidumbre en el mercado. La disminución de la demanda, a menudo como consecuencia de recesiones económicas, inflación o cambios en los tipos de interés, puede incrementar aún más el riesgo de mercado y la volatilidad al ejercer una presión a la baja sobre los precios de las materias primas.
La gestión del riesgo de mercado requiere sofisticadas herramientas analíticas capaces de procesar ingentes cantidades de datos en tiempo real. Los operadores necesitan comprender su exposición a través de múltiples dimensiones, como la clase de activo, la geografía, el horizonte temporal y la contraparte. Deben ser capaces de realizar pruebas de resistencia y análisis de escenarios para comprender cómo podrían comportarse sus carteras en diferentes condiciones de mercado.
Una gestión eficaz del riesgo de mercado requiere también la capacidad de responder rápidamente a condiciones cambiantes. Cuando aumenta la volatilidad o cambian las condiciones del mercado, los operadores deben ser capaces de ajustar sus posiciones con rapidez y eficacia. Esto exige no sólo sofisticadas capacidades analíticas, sino también procesos operativos racionalizados que reduzcan al mínimo el tiempo entre la decisión y la ejecución.
Riesgo de crédito: Gestión de la exposición de contraparte
El riesgo de crédito se refiere a la posibilidad de pérdidas financieras derivadas del incumplimiento de las obligaciones contractuales de una contraparte. En el comercio de materias primas, donde las transacciones suelen implicar sumas considerables y horizontes temporales amplios, el incumplimiento de una sola contraparte puede tener consecuencias devastadoras para la situación financiera y la continuidad operativa de una empresa. El riesgo de crédito puede ser especialmente importante para los productores de materias primas, ya que su estabilidad financiera suele verse influida por la volatilidad del mercado, los costes de los préstamos y la exposición a factores económicos mundiales.
La gestión del riesgo de crédito comienza con la debida diligencia de todas las contrapartes. Esto incluye evaluar su solidez financiera, su capacidad operativa y su historial de cumplimiento de obligaciones. El riesgo de divisas y los tipos de interés también pueden afectar a la solvencia de las contrapartes, ya que las fluctuaciones de los tipos de cambio y las variaciones de los costes de los préstamos pueden afectar a su capacidad para cumplir sus compromisos financieros. Sin embargo, la diligencia debida inicial es sólo el principio. Una gestión eficaz del riesgo de crédito requiere un seguimiento continuo de la solvencia de la contraparte, con sistemas que alerten a los operadores de cualquier deterioro de la posición financiera de una contraparte.
La gestión del riesgo de crédito también implica la estructuración cuidadosa de las transacciones para minimizar la exposición. Esto puede incluir el uso de acuerdos de garantía, acuerdos de compensación y derivados de crédito. También requiere el establecimiento de límites de crédito adecuados y la disciplina para aplicarlas de forma coherente.
Riesgo de liquidez: garantizar la continuidad operativa
El riesgo de liquidez es el riesgo de no disponer de efectivo o garantías suficientes para hacer frente a los ajustes de márgenes, las necesidades de capital circulante u otras necesidades operativas diarias. Una súbita falta de liquidez puede obligar a un operador a liquidar posiciones a precios desfavorables, provocando pérdidas significativas y amenazando potencialmente la supervivencia de la empresa.
La gestión del riesgo de liquidez requiere una comprensión clara de los flujos de caja y las necesidades de financiación de la empresa. Los operadores deben ser capaces de prever sus necesidades de liquidez en distintos escenarios y asegurarse de que tienen acceso a financiación suficiente para satisfacerlas. Esto incluye mantener relaciones adecuadas con los bancos y otros proveedores de financiación, así como garantizar que los activos puedan liquidarse rápidamente en caso necesario.
El riesgo de liquidez está estrechamente vinculado al riesgo de mercado y al riesgo de crédito. Un repunte repentino de la volatilidad del mercado puede desencadenar peticiones de márgenes, aumentando las necesidades de liquidez. El impago de una contraparte puede interrumpir los flujos de tesorería previstos y crear necesidades de financiación inesperadas. Una gestión eficaz del riesgo de liquidez requiere, por tanto, un enfoque integrado que considere simultáneamente los tres elementos del triángulo del riesgo.
Capital circulante: La cuarta dimensión
Más allá del triángulo de riesgo clásico, el capital circulante representa una cuarta dimensión crítica de la gestión de recursos en el comercio de materias primas. El capital circulante mide las necesidades financieras a corto plazo de una empresa y es un recurso clave necesario para respaldar las actividades de negociación. Incluye tanto las existencias físicas mantenidas como viajes de carga como las posiciones en papel, concretamente los márgenes iniciales y los márgenes de variación que deben depositarse en las bolsas para mantener las posiciones en derivados.
La gestión del capital circulante requiere una cuidadosa atención al calendario y la estructura de las transacciones. Los operadores deben equilibrar la necesidad de mantener existencias y posiciones con el coste de inmovilizar capital. También deben asegurarse de que disponen de suficiente capital circulante para hacer frente a sus obligaciones a medida que vencen, sin mantener reservas excesivas que reduzcan la rentabilidad global.
Las cuatro etapas de la madurez de la gestión de riesgos
Los estudios realizados con comerciantes de materias primas de todo el espectro revelan que las empresas progresan a través de cuatro etapas distintas de madurez en su enfoque de la gestión del triángulo de riesgo. A medida que avanzan por estas etapas, las empresas desarrollan y aplican estrategias de gestión del riesgo para hacer frente a la volatilidad del mercado y proteger los beneficios. Una gestión eficaz del riesgo de las materias primas es crucial para alcanzar mayores niveles de madurez, permitiendo a las organizaciones estabilizar los costes y gestionar los riesgos asociados a las fluctuaciones de los precios de las materias primas. Comprender estas etapas puede ayudar a las empresas a identificar su posición actual y trazar un camino hacia una gestión del riesgo más sofisticada y eficaz.
Primera fase: Transparencia de los recursos
En el nivel más básico, las empresas miden diariamente sus exposiciones a través de recursos escasos, incluido el capital o los colchones de capital disponibles para el riesgo de mercado, de crédito y de liquidez, así como el capital circulante. Algunas empresas miden un conjunto más amplio de métricas en esta fase, mientras que otras se centran en un conjunto limitado de métricas que utilizan para la supervisión y las conversaciones periódicas sobre el rendimiento.
En esta fase, las empresas suelen tener límites blandos o indicativos. No cobran por el uso de estos recursos, lo que significa que los operadores no afrontan ningún coste directo por consumir capital o liquidez. Aunque esta etapa representa una base importante, ofrece una capacidad limitada para optimizar la asignación de recursos o impulsar el rendimiento ajustado al riesgo.
Segunda fase: gestión de recursos únicos
En esta fase, los actores se basan en la transparencia de los recursos y aplican métodos sólidos para medir el uso de los recursos escasos. También cobran por el consumo de recursos individuales y limitan su uso para optimizar el capital de riesgo desplegado.
En esta fase, las empresas reconocen que el uso de recursos escasos no debe ser gratuito ni ilimitado. Suelen establecer límites para el capital circulante y el capital riesgo, así como tarifas diferenciadas que reflejan el coste real del consumo de recursos. Este planteamiento ayuda a garantizar que los recursos se asignan a sus usos de mayor valor y que los comerciantes tienen en cuenta el coste total de sus actividades a la hora de tomar decisiones.
Tercera fase: Gestión holística de los recursos
Estos actores se dan cuenta de las compensaciones entre recursos escasos y crean una métrica agregada que representa el presupuesto total para los cuatro recursos, o al menos las tres dimensiones del triángulo de riesgo. Abordan la dirección del riesgo y la tarificación de forma dinámica entre los escasos recursos, midiendo no sólo los recursos individuales, sino agregándolos en una moneda común como el capital riesgo.
Este planteamiento da a los operadores más libertad para equilibrar los recursos que emplean, al tiempo que permite a la empresa dirigir al máximo la asunción global de riesgos, así como cobrar la tarifa adecuada y fijar las expectativas de rentabilidad. En esta fase, las empresas pueden hacer concesiones más sofisticadas, entendiendo que consumir más de un recurso puede permitirles reducir el consumo de otro.
Cuarta etapa: Optimización holística de los recursos y el rendimiento
Los actores en la fase más madura adoptan un enfoque deliberado del triángulo del riesgo, integrando el capital riesgo en sus procesos más amplios de dirección y fijación de objetivos. Al tomar cualquier decisión o plan crítico, estas empresas se preguntan: ¿Cómo podemos optimizar nuestros escasos recursos? ¿Cuáles son las compensaciones implícitas?
Este enfoque suele incluir una estimación de la rentabilidad ajustada al riesgo de las unidades de negocio distintas de la negociación, así como una comparación exhaustiva de los resultados de toda la organización. En esta fase, las empresas pueden tomar decisiones realmente optimizadas sobre la asignación de recursos, comprendiendo todas las implicaciones de sus elecciones en todas las dimensiones del triángulo del riesgo.
Conclusiones del sector: ¿Cuál es la situación actual de las empresas?
La investigación sobre las prácticas actuales del sector revela varias conclusiones importantes sobre el estado de la gestión de riesgos en el comercio de materias primas.
La madurez está aumentando en general. Todos los actores encuestados han invertido significativamente en la gestión de riesgos en los últimos años. Sin embargo, la mayoría de los operadores siguen en las dos primeras fases de madurez. Miden las exposiciones por recursos escasos y limitan o cobran a los operadores por estas exposiciones, haciéndolo relevante para la bonificación al deducir el cargo por el capital utilizado de los resultados de la negociación. Sólo un puñado de operadores ha alcanzado la tercera fase, y las empresas que se encuentran en la cuarta siguen siendo escasas, principalmente porque aún no están totalmente equipadas para medir los rendimientos ajustados al riesgo de sus actividades no comerciales.
El nivel de madurez varía según el sector. Los operadores del sector del gas y la electricidad son los que cuentan con las capacidades de gestión más sofisticadas, seguidos de los operadores del sector del petróleo y el gas. Los comerciantes disponen de marcos que, aunque incoherentes y a veces ineficaces, representan un progreso significativo. Los operadores de los sectores de la minería y la agricultura permanecen en gran medida en la primera fase, centrados en aplicar correctamente los principios básicos.
Los enfoques difieren en función de las materias primas comercializadas. Los operadores adoptan distintos enfoques en función de las principales materias primas con las que comercian, y el historial de materias primas de una empresa suele definir su enfoque global. Las distintas materias primas, como la minería, la agricultura, el petróleo y la energía, requieren estrategias de gestión del riesgo únicas debido a sus características y a la dinámica del mercado. La gestión de las distintas materias primas varía de un sector a otro, y cada sector desarrolla marcos a medida para abordar los riesgos y oportunidades específicos asociados a sus recursos primarios. En general, los comerciantes están explorando un conjunto de prácticas diversas y específicas para cada materia prima, aunque la categoría a la que pertenecen es un fuerte indicador de las prácticas que probablemente utilicen.
Los líderes hacen del capital riesgo agregado una métrica clave. Las empresas más avanzadas hacen de la métrica del capital riesgo agregado un importante indicador clave de rendimiento para la planificación tanto a corto como a largo plazo, así como en todas las decisiones y procesos empresariales importantes, incluidas las decisiones de inversión.
Acercarse: Recursos individuales escasos
Un examen más detallado de la forma en que las empresas gestionan los escasos recursos individuales revela varias pautas importantes.
La medición de las cuatro dimensiones del riesgo es una práctica habitual en el sector de las materias primas, con la excepción de la minería y la agricultura. Las materias primas agrícolas, en particular, presentan retos de gestión del riesgo únicos debido a su sensibilidad a los riesgos relacionados con el clima y los desastres naturales, que pueden afectar significativamente al suministro, el coste y la estabilidad del mercado de productos como el trigo, el azúcar y el café. El cobro del capital circulante es también una práctica habitual en la mayor parte del sector.
Es más probable que los agentes midan y cobren por el riesgo de mercado que por otros riesgos, seguido del riesgo de crédito. Los niveles de producción pueden influir mucho en la medición y gestión del riesgo, ya que las fluctuaciones de la producción afectan a los precios de las materias primas, la dinámica de la cadena de suministro y las condiciones generales del mercado. Mientras tanto, las prácticas de riesgo de liquidez son en su mayoría aún incipientes. Sólo los actores avanzados adoptan un enfoque sólido para gestionar y cobrar en esta dimensión.
Son muy pocos los actores que agregan capital de riesgo a un único recurso escaso, y los que lo hacen pertenecen principalmente al sector del gas y la electricidad. Se centran principalmente en el riesgo de crédito y de mercado, y son aún menos los que incluyen otros tipos de riesgo, como el riesgo a nivel de unidad de negocio y el riesgo de liquidez.
Dimensión del riesgo | Estado de la medición | Estado de carga |
|---|---|---|
Capital circulante | Práctica habitual (excepto minería/agricultura) | Práctica habitual |
Riesgo de mercado | Ampliamente medido | Más probabilidades de ser imputado |
Riesgo de crédito | Ampliamente medido | Cargos habituales |
Riesgo de liquidez | Práctica emergente | Sólo para jugadores avanzados |
Buenas prácticas para la gestión de riesgos en la negociación de materias primas
La investigación y la experiencia del sector sugieren varias buenas prácticas que pueden ayudar a los comerciantes a avanzar hacia una gestión de riesgos más madura y eficaz. En el comercio de materias primas, la aplicación de un marco sólido de gestión del riesgo es esencial para gestionar los riesgos de mercado, de crédito, operativos y normativos. Además, el desarrollo y la aplicación de estrategias eficaces de gestión del riesgo son cruciales para hacer frente a los riesgos específicos asociados al comercio de materias primas y sortear con éxito la volatilidad del mercado.
Crear plena transparencia sobre las contribuciones de riesgo
Las empresas deben crear una transparencia total sobre las contribuciones al riesgo de las actividades para todos los tipos de riesgo y sobre el uso del capital circulante para operaciones individuales y en todo el negocio. Esto suele requerir una revisión del sistema de negociación y gestión de riesgos y exige más del equipo de riesgos en términos de granularidad de los datos, infraestructura de datos y capacidad de análisis.
Adoptar un marco integrado
Un marco integrado permite a los operadores crear un presupuesto de riesgo unificado para los cuatro tipos de riesgo, y potencialmente para riesgos adicionales como el riesgo operativo. Los operadores siguen midiendo cada riesgo por separado, pero un enfoque unificado elimina los puntos ciegos y ofrece una visión más completa del riesgo total y del consumo de recursos. Este enfoque debería incluir oportunidades de arbitraje interno para los operadores, permitiéndoles optimizar el uso de los recursos en las distintas dimensiones.
Crear una declaración de apetito por el riesgo
Una declaración de apetito o tolerancia al riesgo debe vincularse a la capacidad disponible para asumir riesgos. Un marco integrado es una gran herramienta, pero resulta insuficiente e ineficaz a menos que los responsables hayan alineado los límites y las métricas descendentes adecuadas. Una declaración exhaustiva de apetito por el riesgo cierra la brecha entre las perspectivas y directrices de liderazgo y las decisiones y limitaciones cotidianas de gestión.
Implantar una gestión del rendimiento basada en los riesgos
Las métricas que los jugadores utilizan para dirigir el negocio deben influir directamente en la gestión del rendimiento y la remuneración. Calcular las pérdidas y ganancias ajustadas al riesgo es un buen comienzo, pero debe ser la base de la compensación y los incentivos. De lo contrario, los efectos de estas métricas adicionales podrían ser limitados porque los operadores no las tendrán en cuenta en las decisiones diarias de compensación.
Los beneficios financieros de una gestión eficaz del riesgo
Los beneficios financieros de una gestión eficaz del riesgo pueden ser sustanciales. Los agentes que gestionan con éxito sus escasos recursos pueden lograr el perfil de riesgo deseado a un coste menor. Al poner un precio adecuado a los riesgos, eliminan el arbitraje o la manipulación del sistema. También adquieren la capacidad de comunicar claramente un marco de riesgo avanzado a inversores y bancos, lo que probablemente reduzca los costes de financiación. Una gestión eficaz del riesgo también ayuda a mitigar las posibles pérdidas derivadas de la volatilidad de los precios y las fluctuaciones del mercado, protegiendo aún más las inversiones.
Los bancos suelen tener en cuenta un colchón de riesgo a la hora de evaluar la situación financiera de los prestatarios. Los actores que demuestran prácticas punteras, controles sólidos y una gestión del riesgo con visión de futuro pueden reducir la incertidumbre de los bancos, lo que se traduce en menores costes de capital. Con líneas de crédito por valor de decenas de miles de millones de dólares, los beneficios financieros podrían ser enormes.
Consideremos este ejemplo: muchos operadores tienen una base de préstamos de 1.400 millones de euros o más, y algunos de los principales operadores comerciales cuentan con casi 1.480 millones de euros en líneas de crédito. Si los costes de endeudamiento se reducen en tan sólo 20 puntos básicos mediante la mejora de las prácticas de gestión de riesgos, el comerciante obtendría un ahorro adicional de $20 millones, además de una mejor asignación y optimización del capital.
InvestGlass aborda el triángulo del riesgo en el comercio de materias primas
InvestGlass es una potente plataforma de gestión de carteras y CRM soberano con sede en Suiza que ofrece un completo conjunto de herramientas diseñadas para ayudar a los operadores de materias primas y a las empresas de servicios financieros a gestionar las complejidades del triángulo del riesgo. La plataforma admite estrategias de negociación con futuros de materias primas y otros valores, lo que permite a las empresas gestionar eficazmente el riesgo y cumplir los requisitos normativos. Al centrarse en la automatización, la soberanía de los datos y un enfoque holístico de la gestión de riesgos, InvestGlass es el socio ideal para las empresas que desean crear operaciones de negociación más resistentes y rentables.
El sistema de gestión de carteras InvestGlass
En Sistema de gestión de carteras InvestGlass es la piedra angular de una gestión eficaz del riesgo. Esta solución de fabricación suiza está diseñada para corredores automatizados, bancos y neobancos, y ofrece opciones de implantación tanto en las instalaciones como en Swiss Sovereign Cloud.
En Sistema de gestión de carteras consolida la gestión financiera de bancos y empresas familiares, ofreciendo un seguimiento en tiempo real y un análisis exhaustivo de la cartera. Entre sus principales funciones se incluyen:
Evaluación de idoneidad y adecuación: InvestGlass ofrece seguimiento de datos en tiempo real y comprobaciones de cumplimiento, integrándose con soluciones de negociación al tiempo que respalda la investigación de inversiones y almacena datos de cumplimiento. La plataforma mide la idoneidad y más de 20 métricas, garantizando que todas las actividades de negociación se ajustan a los perfiles de los clientes y a los requisitos normativos.
Automatización y seguimiento de inversiones: InvestGlass sobresale en la gestión de carteras gracias a sus capacidades de automatización, agilizando las tareas de inversión y la selección de valores. Las cómodas plantillas ahorran tiempo y dinero, lo que la convierte en una potente opción para las empresas que buscan eficiencia operativa.
Supervisión de riesgos: La plataforma ofrece capacidades integrales de supervisión de riesgos, lo que permite a las empresas realizar un seguimiento de su exposición a través de múltiples dimensiones y responder rápidamente a las cambiantes condiciones del mercado. Esto incluye pruebas de estrés de la cartera para evaluar la resistencia y mitigar los riesgos potenciales. InvestGlass también ayuda a gestionar los riesgos asociados a los futuros sobre materias primas, supervisando el valor y la volatilidad del activo subyacente y garantizando el seguimiento de los contratos de futuros de acuerdo con su fecha futura predeterminada, apoyando una cobertura eficaz y el cumplimiento de los marcos normativos.
Evaluación ESG: Con el creciente énfasis en los factores ambientales, sociales y de gobernanza en la inversión, InvestGlass utiliza sus capacidades para evaluar y puntuar las inversiones sobre la base de criterios ASG, ayudando a los clientes a realizar inversiones que se alineen con sus valores, así como con sus objetivos financieros.
El CRM InvestGlass para servicios financieros
En InvestGlass CRM proporciona un repositorio centralizado para todos los datos de clientes y contrapartes, lo que permite a las empresas comprender y gestionar mejor su riesgo de crédito. La plataforma agiliza la incorporación de clientes mediante formularios digitales y la gestión automatizada de documentos, al tiempo que automatiza los controles de cumplimiento y reduce la introducción manual de datos.
Para los operadores en concreto, InvestGlass ofrece el primer CRM suizo diseñado para operaciones de trading, que proporciona una gestión integral de incorporación digital, gestión del ciclo de vida y gestión de carteras. La plataforma incluye un sólido control KYC y funciones de apertura de cuentas sin fisuras, procesos de aprobación automatizados y potentes plantillas que reducen la carga operativa.
Capacidades de automatización de InvestGlass
Automatización de InvestGlass agiliza los flujos de trabajo, reduce el esfuerzo manual, mejora la precisión y permite a los equipos ampliar las operaciones de forma eficiente mientras se centran en tareas de mayor valor. La plataforma permite a las empresas automatizar tareas tediosas asociadas a la gestión de un CRM, como los procesos de aprobación y las respuestas por correo electrónico.
Las funciones de automatización abarcan todo el flujo de trabajo de negociación, desde la introducción y ejecución de órdenes hasta la confirmación y liquidación de operaciones. Las empresas pueden crear alertas y notificaciones personalizadas para mantenerse informadas de los acontecimientos importantes del mercado o de los cambios en sus carteras, lo que permite tomar decisiones más oportunas e informadas.
Soberanía y seguridad de los datos
InvestGlass está alojado en servidores suizos seguros, lo que garantiza una sólida protección de los datos, la privacidad, el cumplimiento de la normativa y una seguridad de confianza de nivel suizo. Este compromiso con la soberanía de los datos es especialmente importante para los comerciantes de materias primas que operan en múltiples jurisdicciones y están sujetos a diversos requisitos normativos.
La plataforma ofrece opciones de alojamiento flexibles, incluidas soluciones basadas en la nube y locales, lo que permite a las empresas elegir el modelo de implantación que mejor se adapte a sus requisitos específicos de soberanía y seguridad de los datos.
Aplicaciones prácticas: Transformación de la gestión de riesgos con InvestGlass
Comprender cómo pueden aplicarse en la práctica las herramientas de InvestGlass ayuda a ilustrar su valor para la gestión del riesgo en el comercio de materias primas.
Transparencia de los recursos
Para las empresas que se encuentran en la primera fase de madurez de la gestión de riesgos, InvestGlass proporciona la base para una transparencia completa de los recursos. Las capacidades de supervisión en tiempo real de la plataforma permiten a las empresas realizar un seguimiento de sus exposiciones a través de todos los recursos escasos, incluidos el riesgo de mercado, el riesgo de crédito, el riesgo de liquidez y el capital circulante.
El repositorio de datos centralizado garantiza que toda la información relevante esté accesible en un solo lugar, eliminando los silos que a menudo impiden a las empresas obtener una imagen completa de su exposición al riesgo. Los cuadros de mando personalizables y las herramientas de elaboración de informes permiten a los gestores de riesgos centrarse en las métricas más importantes para sus operaciones.
Implantación de la Gestión Única de Recursos
Para las empresas que pasan a la segunda fase, InvestGlass proporciona las herramientas necesarias para aplicar prácticas sólidas de gestión de recursos. Las capacidades de automatización de la plataforma permiten a las empresas establecer y hacer cumplir límites en el uso de recursos, mientras que los mecanismos de cobro integrados garantizan que los operadores afronten costes adecuados por su consumo de recursos.
La automatización del flujo de trabajo de la plataforma garantiza que las infracciones de los límites se identifiquen y se notifiquen con prontitud, mientras que los exhaustivos registros de auditoría respaldan los requisitos de cumplimiento y gobernanza.
Gestión holística de los recursos
InvestGlass proporciona a las empresas que desean alcanzar la tercera fase de madurez las capacidades analíticas necesarias para agregar recursos escasos en una única métrica. Las sofisticadas herramientas analíticas de la plataforma permiten a las empresas comprender las compensaciones entre los distintos tipos de recursos y tomar decisiones más informadas sobre su asignación.
Las capacidades de integración garantizan que InvestGlass pueda conectarse con los sistemas existentes, incluidos los sistemas de gestión de órdenes y los sistemas de gestión de la ejecución, creando un flujo de trabajo integral sin fisuras que respalda la gestión holística de los recursos.
Apoyo a la optimización del rendimiento
Para las empresas que aspiran a alcanzar la cuarta fase de madurez, InvestGlass ofrece las capacidades de medición del rendimiento necesarias para optimizar la rentabilidad ajustada al riesgo en toda la organización. Las herramientas de análisis e información de la plataforma permiten calcular métricas de rendimiento ajustadas al riesgo, mientras que la integración con los sistemas de remuneración y gestión del rendimiento garantiza que estas métricas impulsen el comportamiento en toda la organización.
Estudio de caso: Transformar la gestión de riesgos en la práctica
Consideremos el ejemplo de una empresa centroeuropea de energía eléctrica y gas natural que busca optimizar su enfoque de gestión del riesgo. Los dirigentes y accionistas de la empresa aceptan de buen grado el riesgo de mercado, pero no toleran el riesgo de crédito ni la variabilidad de los dividendos y la liquidez.
Comprender este apetito de riesgo permite al departamento de riesgos de la empresa orientar los comportamientos y compensar los riesgos potenciales, minimizando los costes para alcanzar la exposición al riesgo deseada. Utilizando una plataforma como InvestGlass, la empresa puede:
1.Establecer límites claros a la exposición al riesgo de crédito, permitiendo al mismo tiempo una mayor flexibilidad en la asunción de riesgos de mercado.
2.Implantar un sistema automatizado de supervisión y alerta para garantizar que se respetan los límites.
3.Crear informes exhaustivos que demuestren el cumplimiento de la propensión al riesgo declarada.
4. Permitir a los comerciantes optimizar sus actividades dentro de los límites establecidos
Por el contrario, consideremos una empresa con una tolerancia limitada al capital circulante o al riesgo de liquidez, pero con una mayor aceptación del riesgo de crédito. Esta empresa podría optar por evitar los márgenes iniciales y de variación en las bolsas y, en su lugar, recurrir a swaps bilaterales que evitan el consumo de capital circulante y liquidez. Este enfoque nivela el riesgo de mercado al tiempo que expone a la empresa a un riesgo de crédito significativo.
Con InvestGlass, una empresa de este tipo puede:
1.Realizar un seguimiento en tiempo real de sus exposiciones crediticias en todas las contrapartes.
2.Llevar a cabo una diligencia debida sobre las posibles contrapartes antes de realizar transacciones.
Supervisar permanentemente la solvencia de las contrapartes
- Responder rápidamente a cualquier deterioro de la calidad crediticia de la contraparte, por ejemplo, apalancando un plataforma CRM flexible y segura.
El contexto más amplio: Más allá del triángulo de riesgo
Gestionar el triángulo de riesgo clásico y el capital circulante es fundamental, pero hay que reconocer que no es todo el camino. Una vez que los agentes gestionan con éxito sus escasos recursos, pueden centrar su atención en la asignación de capital y otros factores de optimización.
Un triángulo de riesgo bien gestionado es sólo una faceta de la navegación eficaz por lo que podría denominarse el “trilema energético”: garantizar una cadena de suministro estable, proteger la competitividad y perseguir la descarbonización. Reunir todo esto es el próximo reto para las empresas de comercio de materias primas en los próximos años, y hacerlo requerirá probablemente el esfuerzo conjunto de diferentes departamentos y unidades de negocio.
El siguiente paso consiste en mejorar aún más la rentabilidad, controlar el perfil de riesgo y reforzar la resistencia frente a lo que pueda deparar el mercado. Plataformas como InvestGlass sientan las bases de este viaje, ofreciendo las herramientas y capacidades necesarias para gestionar la complejidad e impulsar la mejora continua.
Primeros pasos con InvestGlass
InvestGlass ofrece un camino claro a las empresas que desean transformar su enfoque de la gestión de riesgos en la negociación de materias primas. La arquitectura modular de la plataforma permite a las empresas empezar con las funciones que más necesitan y ampliarlas con el tiempo a medida que evolucionan sus necesidades.
La opción de despliegue Swiss Sovereign Cloud garantiza que las empresas puedan beneficiarse de las capacidades de InvestGlass manteniendo el control total sobre sus datos. Para empresas con requisitos específicos de soberanía de datos, también hay disponibles opciones de despliegue in situ.
El compromiso de InvestGlass con la automatización significa que las empresas pueden lograr importantes mejoras de eficiencia rápidamente, liberando recursos para centrarse en actividades de mayor valor, como la identificación de nuevas oportunidades de negociación y la optimización del rendimiento de la cartera.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el triángulo de riesgo en el comercio de materias primas?
El triángulo del riesgo en el comercio de materias primas hace referencia a los tres tipos principales de riesgo a los que se enfrentan los comerciantes de materias primas: riesgo de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez. Estos riesgos están interconectados y deben gestionarse de forma holística para lograr resultados óptimos. El riesgo de mercado se deriva de las fluctuaciones de los precios, el riesgo de crédito de los impagos de las contrapartes y el riesgo de liquidez de la insuficiencia de efectivo o garantías para hacer frente a las obligaciones.
¿Por qué es tan importante la gestión de riesgos en el comercio de materias primas?
La gestión del riesgo es crucial en el comercio de materias primas debido a la volatilidad inherente a los mercados de materias primas y a los importantes requisitos de capital que conllevan. Una gestión eficaz del riesgo ayuda a los comerciantes a proteger su capital, mejorar su rentabilidad y crear empresas más resistentes. Las investigaciones demuestran que las empresas con prácticas sofisticadas de gestión del riesgo pueden conseguir menores costes de financiación y mejores rendimientos ajustados al riesgo.
¿Cómo puede ayudar InvestGlass a gestionar el riesgo de mercado?
El sistema de gestión de carteras de InvestGlass proporciona herramientas completas para gestionar el riesgo de mercado, incluida la supervisión de posiciones en tiempo real, pruebas de tensión y análisis de escenarios. La plataforma permite a las empresas realizar un seguimiento de su exposición a través de múltiples dimensiones y responder rápidamente a las cambiantes condiciones del mercado. Las alertas y notificaciones automáticas garantizan que los gestores de riesgos estén informados con prontitud de los cambios significativos.
¿Cómo puede ayudar InvestGlass a gestionar el riesgo de crédito?
El CRM de InvestGlass proporciona un repositorio centralizado para todos los datos de clientes y contrapartes, lo que permite una diligencia debida exhaustiva y un seguimiento continuo de la solvencia de las contrapartes. La plataforma automatiza los procesos de cumplimiento, como las comprobaciones KYC y AML, garantizando que las empresas mantengan los controles adecuados sobre sus exposiciones crediticias.
¿Cómo puede ayudar InvestGlass a gestionar el riesgo de liquidez?
El sistema de gestión de carteras de InvestGlass ofrece visibilidad en tiempo real de las posiciones de efectivo y garantías, lo que ayuda a las empresas a gestionar su liquidez con mayor eficacia. Las capacidades de previsión y análisis de escenarios de la plataforma permiten a las empresas anticiparse a las necesidades de liquidez en distintas condiciones y asegurarse de que tienen acceso a financiación suficiente.
¿Cuáles son las cuatro etapas de madurez de la gestión de riesgos?
Las cuatro etapas son: Transparencia de los recursos (medición de las exposiciones), Gestión de recursos únicos (limitación y tarificación del uso de los recursos), Gestión holística de los recursos (agregación de los recursos en una única métrica) y Optimización holística de los recursos y el rendimiento (integración del capital riesgo en una dirección más amplia y en la fijación de objetivos). La mayoría de las empresas se encuentran actualmente en las dos primeras fases.
¿Cómo puede InvestGlass ayudar a las empresas a avanzar por las fases de madurez?
InvestGlass proporciona las herramientas y tecnologías necesarias en cada fase de madurez. Para las empresas en fase inicial, la plataforma ofrece funciones completas de supervisión y elaboración de informes. Para las empresas más avanzadas, ofrece capacidades sofisticadas de análisis, automatización e integración que apoyan la gestión holística de los recursos y la optimización de la rentabilidad.
¿Es InvestGlass adecuado para todo tipo de operadores de materias primas?
Sí, InvestGlass está diseñada para dar servicio a operadores de materias primas de todos los tamaños, desde pequeños operadores independientes a grandes empresas multinacionales de trading. La arquitectura modular de la plataforma permite a las empresas seleccionar las funciones que necesitan y ampliarlas a medida que evolucionan sus necesidades.
¿Qué opciones de despliegue ofrece InvestGlass?
InvestGlass ofrece opciones de despliegue en la nube Swiss Sovereign Cloud e in situ. La opción en la nube ofrece las ventajas de una infraestructura gestionada al tiempo que mantiene la soberanía suiza sobre los datos. La opción in situ está disponible para empresas con requisitos específicos de control y seguridad de datos.
¿Cómo puedo saber más sobre InvestGlass?
Puede obtener más información sobre InvestGlass visitando la página Página web de InvestGlass o poniéndose en contacto con el equipo para programar una demostración. La plataforma ofrece una prueba gratuita de 14 días sin necesidad de tarjeta de crédito, lo que permite a las empresas explorar sus posibilidades antes de comprometerse.
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