Введение
Решение MiCA для управляющих благосостоянием — это не отдельный инструмент. Это операционная модель, которая превращает требования Регламента о рынках криптоактивов в контролируемые, основанные на доказательствах рабочие процессы в области привлечения клиентов, кастодиального хранения, управления, отчетности и создания продуктов. В данной статье подробно рассматриваются решения MiCA для управляющих благосостоянием, частных банков, независимых управляющих активами и их операционных партнеров. Эта тема важна, поскольку она помогает таким компаниям превратить обязательства по MiCA в операционные процессы, обеспечивая соответствие требованиям и одновременно получая конкурентное преимущество на быстро развивающемся рынке цифровых активов, и те компании, которые подготовятся заранее, хорошо расположенный захватить возможности для бизнеса в рынки цифровых активов. Внедряя решение MiCA для управляющих благосостоянием, компании могут лучше интегрировать цифровые активы в отношения с клиентами, предложить комплексный подход к управлению благосостоянием, сочетающий традиционные и цифровые активы, а также повысить операционную эффективность и качество взаимодействия с клиентами.
Обещание клиенту: Создать контролируемую операционную модель цифровых активов на основе фактических данных, которая поможет вашей компании превратить требования MiCA в повторяемые рабочие процессы для клиентов, кастодиального хранения, управления и отчетности.
Решение MiCA для управляющих благосостоянием — это не отдельный инструмент. Это операционная модель, которая превращает требования Регламента о рынках криптоактивов в контролируемые рабочие процессы на основе фактических данных, охватывающие привлечение клиентов, кастодиальное хранение, управление, отчетность и создание продуктов. Управляющие благосостоянием, выходящие на рынок цифровых активов, не просто добавляют новый класс активов. Они внедряют модель, в которой управление кошельками, доступ к закрытым ключам, классификация токенов, оценка соответствия, торговый надзор, контроль продуктов, привлечение клиентов и надзорные доказательства должны работать в комплексе. Это написано для европейских управляющих благосостоянием, частных банков, внешние управляющие активами и их операционными партнерами, планирующими предлагать услуги в отношении цифровых активов или поддерживать их в рамках MiCA, где практическая задача заключается в том, чтобы избежать неконтролируемого разрыва между обязанностями перед клиентами, операционным контролем и регуляторными ожиданиями.
Регламент о рынках криптоактивов, Регламент (ЕС) 2023/1114, устанавливает единую нормативно-правовую базу для криптоактивов и связанных с ними услуг, которые еще не подпадают под действие других правил ЕС в сфере финансовых услуг. Его основные нормативные требования различаться в зависимости от конкретные криптоактивы и размер провайдера. Он охватывает прозрачность, раскрытие информации, авторизацию, управление, сильную защиту прав потребителей, защита инвесторов и целостность рынка для соответствующей деятельности. На практике это означает, что компании должны подчиняться используя MiCA для внедрять системы для оценки соответствия на основе знаний каждого клиента и его склонности к риску, а также посредством поддержания процедур по сбору подробная информация требуется для этих оценок, чтобы клиенты могли обоснованные решения. Регламент MiCA (ЕС) 2023/1114Краткий обзор EUR-Lex
Важно: Данная статья является операционным руководством, а не юридической консультацией. Классификацию по MiCA, получение разрешений, паспортизацию и местные переходные положения следует согласовывать с надлежащим образом квалифицированными юристами и соответствующим национальным компетентным органом (НКО) перед запуском, в том числе в течение 18-месячного периода подготовки и при согласовании планов перехода с национальное законодательство.
Основные выводы для соблюдения нормативных требований
- Рассматривайте MiCA как операционную модель: успешная программа объединяет получение разрешения, оценку соответствия клиентов, контроль кастодиального хранения, отчетность и корпоративное управление в единую операционную модель соблюдения требований MiCA для обеспечения нормативного соответствия, вместо того чтобы рассматривать их как разрозненные задачи по соблюдению требований.
- Разделите роли на раннем этапе: ваша фирма по управлению благосостоянием, работающая с клиентами, регулируемый поставщик услуг виртуальных активов (CASP), кастодиан, эмитент, торговая площадка и технологический провайдер могут быть разными юридическими лицами с различными обязательствами.
- Собирайте доказательную базу по мере налаживания рабочих процессов: записи об утверждении, сверки, исключения, раскрытие информации клиентам и журналы инцидентов должны фиксироваться в соответствии с проектной концепцией, при этом система ведения документации должна обеспечивать пятилетний срок хранения, требуемый в соответствии с MiCA, а не создаваться под давлением надзорных органов.
- Используйте продуктовый подход для обеспечения стабильности: стандартные клиентские пути, правила соответствия критериям, раскрытие информации о комиссиях и алгоритмы погашения снижают операционную вариативность, которая создает риски несоблюдения нормативных требований.
- Чётко определяйте границы хранения: платформа для организации рабочих процессов может координировать сбор доказательств и меры контроля, но она ни в коем случае не должна стирать грань между операционной системой и регулируемым сервисом хранения или исполнения, особенно в свете того, что ясность нормативных требований в рамках MiCA смещает акцент в сторону исполнения криптовалютных операций на институциональном уровне.
- Решения MiCA помогают управляющим активами более эффективно интегрировать цифровые активы в отношения с клиентами, предлагать комплексные услуги по управлению активами, объединяющие традиционные и цифровые активы, а также повышать операционную эффективность и улучшать взаимодействие с клиентами. Более надежные нормативные рамки также могут помочь управляющим активами привлечь больше капитала в криптовалютные продукты, хотя для этого управляющим активами, возможно, потребуются значительные инвестиции в системы управления рисками, информационные системы и подразделения по обеспечению нормативно-правового соответствия.
Забронировать демо-версию InvestGlass MiCA Readiness
Иллюстративное изображение процесса: InvestGlassуправляемый рабочий процесс может координировать доказательства готовности в сфере комплаенса, операций, управление взаимоотношениями и технологическим командам, поддерживая группы по соблюдению требований и операционную устойчивость без замены авторизованных провайдеров. Он не заменяет регулируемого кастодиана, CASP, торговую площадку или юридического консультанта.
Обзор решения MiCA для управляющих активами и криптоактивов в Европейском Союзе
Практическое решение в рамках MiCA сокращает время, необходимое для обеспечения соответствия требованиям, за счет назначения ответственного лица по каждому требованию, организации контролируемого рабочего процесса и формирования доступного для проверки цепочки доказательств. Оно не должно обещать обход процедуры авторизации; вместо этого оно помогает финансовым учреждениям и традиционным финансовым организациям предоставлять услуги, связанные с криптоактивами, в рамках нового режима, разбивая сложную программу на рабочие пакеты, которые могут последовательно выполнять подразделения по обеспечению соответствия, операционные, технологические и фронт-офисные команды.
MiCA создает единую нормативно-правовую базу в ЕС для криптоактивов. Она разработана для поддержания финансовой стабильности на рынках цифровых активов. MiCA применяется к эмиссии, публичному размещению и допуску к торгам подпадающих под ее действие криптоактивов, а также к услугам, связанным с ними. MiCA охватывает управление портфелем и инвестиционные консультации в отношении криптоактивов. Режим для токенов, привязанных к активам (ART), и токенов электронных денег (EMT) применяется с 30 июня 2024 года, в то время как режим для поставщиков услуг криптоактивов (CASP) применяется с 30 декабря 2024 года. Обзор MiCAR Центрального банка Ирландии Следовательно, решение должно сначала установить, является ли компания эмитентом, лицом, делающим предложение, лицом, добивающимся допущения к торгам, поставщиком услуг криптоактивов, поставщиком услуг активов (CASP) или финансовыми организациями, такими как кредитные организации, институты электронных денег и инвестиционные фирмы, использующие существующие лицензии для предоставления услуг криптоактивов, либо управляющим благосостоянием, направляющим клиентов в другую регулируемую организацию.
Естественным целевым рынком является государство-член ЕС, в котором учреждена компания, а после получения необходимых разрешений и направления уведомлений — другие государства-членники ЕС и клиенты из ЕС, которых она намерена обслуживать, причем трансграничный паспортинг обеспечивает беспрепятственное масштабирование после того, как компетентные органы примут соответствующие уведомления. Паспортинг — это не маркетинговый лозунг. Он зависит от правового периметра компании, услуг, охватываемых ее авторизацией или уведомлением, процедуры в государстве происхождения, регуляторной среды, сближения надзорной практики и роли компетентных органов в авторизации по MiCA. Если организация также обслуживает юрисдикции ЕЭЗ за пределами ЕС, ей следует отдельно проверить применимые положения национального законодательства и порядок доступа.
Регуляторный периметр для картирования перед конфигурацией
Роль деятельности или продукта | Ключевой вопрос MiCA | Результат практического рабочего процесса |
|---|---|---|
Консультации клиентов по криптовалютам или управление портфелем | Предоставляет ли фирма криптоактивную услугу MiCA, существующую регулируемую инвестиционную услугу или исключительно услуги по обучению / рефералам? | Запись классификации услуг, текст согласия клиента и утверждения на основе ролей. |
Хefа client asset custody (ошибка, переведу корректно: Хранение клиентских активов) | Кто контролирует ключи, разрешения кошелька и процесс вывода средств? | Назначенный регулируемый кастодиан, соответствующая требованиям интеграция кастодиального хранения с использованием многосторонних вычислений и сегрегированных кошельков, а также выверенный реестр активов. |
Токен-офферинг или допуск к торгам | Является ли компания лицом, делающим предложение, эмитентом или лицом, ходатайствующим о допуске к торговле? | Эмитенты токенов, привязанных к активам, должны опубликовать технический документ по криптоактивам с подробной информацией о базовой технологии, а также контрольный список раскрытия информации и порядок уведомления NCA. |
Торговля и исполнение ордеров | Кто принимает, направляет, исполняет и хранит клиентские ордера? | Контроль соблюдения наилучшего исполнения заявлений, аудиторский след ордеров и мониторинг транзакций для выявления инсайдерской торговли и манипулирования рынком на любой подключенной торговой платформе. |
Экспозиция к токенам со стабильной стоимостью | Является ли токен ART или EMT и предоставляется ли он клиентам? | Классификация токенов, политика соответствия критериям и запись об одобрении продукта. |
Полезный совет: начните с карты сервисов и юридических лиц, а не с карты технологий. Четкий ответ на вопрос “какое юридическое лицо делает что и для кого?” предотвращает множество будущих архитектурных ошибок. |
InvestGlass может выступать в качестве операционного слоя, который помогает пользователям криптовалютного бизнеса внедрять системы управления инцидентами, сбора доказательств и операционных рабочих процессов, не являясь при этом регулируемым поставщиком услуг. Его возможности цифрового онбординга и CRM для финансовых услуг особенно актуальны там, где комплексная проверка клиента а утверждения продуктов должны быть связаны между собой, а не храниться в разных папках входящих сообщений.
