Robo Danışmanlık Araçları Ücret Çöküşüne Değil Ücret Deflasyonuna Nasıl Neden Oluyor?

Her zaman olduğu gibi, her şey kıtlık ve üretkenlikle ilgili

Uzun yıllar boyunca robot danışmanlığın bankaları öldüreceğini ve ücret çöküşüne neden olacağını duyduk. Servet ve varlık yöneticilerine danışmanlık yaptığımız beş yılın ardından çok farklı bir tablo gördük. Açıkçası, dijital alışkanlıklar bazı müşterilerin davranışlarını ve danışmanlık yapılarını değiştirdi. Bazıları self-servis istiyor. Bir süpermarkette ürünlerinizi taratabilirsiniz, ancak yine de bir süpermarket kasiyerinin sizinle ilgilenmesini isteyebilirsiniz.

Beş yılda ne değişti?

Kârlılığın 80 baz puandan 65 baz puana düştüğünü fark ettik. Robot Dünyası'nın 0,25% veya daha az ücret alması geleneksel servet yönetiminde devrim yaratmadı; tarihsel olarak 1%'den yönetiliyor. Kârlılık düştü ancak faaliyet kâr marjları.... MIFID2 olsun ya da olmasın servet danışmanı firmanın büyüklüğüne ya da konumuna bakılmaksızın oldukça sabit kaldı. Bu nedenle, Avrupa'da MIFID2'den bu yana ve İsviçre'de yeni İsviçre LSFIN ile her gün duyduğumuz birleşme, büyüme ya da ölme mesajına oldukça şüpheyle yaklaşıyorum.

Finansal Araç Piyasaları Direktifi II'nin (MiFID II) uygulanması, Avrupa Birliği genelinde varlık ve servet yönetimi firmalarını önemli ölçüde etkiledi. Dikkate değer bir etki, araştırma bütçelerinde bir azalma olmuştur; 2019'un başlarında CFA Enstitüsü tarafından yapılan bir anket, varlık yöneticisi araştırma bütçelerinin ortalama 6.3%MiFID II'nin yürürlüğe girmesinden bu yana.

Birlikte çalıştığımız çoğu şirket uzun yıllardır düşük ücretli bir ortamda çalışıyor... Bir sonraki sınır ücretlerin düşmesi değil, ölçek ekonomisi ve domino etkisi. Firmalar kendi fintech Appstore'larını kurmak istiyor. Kripto ticareti için soğuk depolama çözümlerine bağlanmak ve müşterileri bir neo-banka gibi bünyelerine katmak istiyorlar. Servet ve varlık yöneticileri bugün banka dediğimiz şeye mi dönüşecek? Gartner'a göre, çoğu banka 2030 yılına kadar önemini yitirecek

Ücretler tekrar artar mı? Belki de artar. Yüksek kaliteli ve karmaşık hizmetler için artan bir talep gördük. Müşteriler ciddi şekilde üzüldüğünde internet SAAS işinde ücret arttı (Revolution'ı bir banka kartına sunan bir firmaya önereceğim bir şey). Yeni getiriler için yarış ve hisse senedi boğa rallisine çok az katılım, bankaları ve danişmanlik firmalara gayrimenkul sentezleri ve özel sermaye sunmak... Verim, risk, hizmet kalitesi veya firma karlılığı? 

Temiz, şeffaf, tak ve yatırım yap

Çekirdek olmayan operasyonların dengelenmesi iş yapma maliyetini artırıyor. İngiltere ve Fransa'dan Singapur'a kadar, müşterilerin üçüncü taraf baş yatırım yetkililerini kullandığını görüyoruz - yatırım sürecini mümkün olduğunca dışsallaştırıyor ve portföyleri bir kerede yeniden dengelemek için robot tekniklerinden yararlanıyorlar. Bu eğilim ücret sıkıştırması değil, ücret deflasyonudur!

Dışarıya aktarılan kaynakların bir diğer nedeni de yetenek eksikliğidir. İsviçre'de açıkça ciddi bir sorunla karşı karşıyayız: bankacılar buzullarımız gibi eriyor! Yaşlanan servet ve varlık yöneticilerinden oluşan bir nüfus nasıl yenilenir? Bu yetenek eksikliğinin bariz olduğu tek yer İsviçre değil. Amerika Birleşik Devletleri'nde de CFP sertifikaları ciddi şekilde eksik.

Bu oldukça ironiktir, bugün danışmanlık firmalarının karlılığına yönelik potansiyel tehdit, robot danışmanın “YÜKSELTİLMESİ” veya ücret sıkıştırması değil, sadece sermayeyi bir araya getirecek ve büyütecek yeterli sayıda mali danışman olmamasıdır.

Fransa'da MIF ve “alım satımla ilgili vergi teşvikleri”, varlık yöneticilerini kendilerini harici tahsisatçılara bağlamaya, evrenlerini yetkili menkul kıymetlerle sınırlandırmaya ve önceden onaylanmış güvence şirketlerinden “temiz hisseleri” dikkatlice seçmeye itiyor. Ne kadar da şeffaf bir dünya. Fransa'da, vergi açısından optimize edilmiş bir ABD hisse senedi fonuna yatırım yapmak isterseniz, yalnızca iki fon seçebilirsiniz! Bu nedenle, varlık yöneticileri model portföyleri SMA ayrı yönetilen yöntemlere dönüştürüyor. InvestGlass, ETF üreticileri, model tahsis edenler, varlık yöneticileri ve bunların saklama/sigorta şirketleri arasında bir bağlantı olarak kullanılmaktadır: Nice'de üretilen, Lyon'da yönetilen ve Lüksemburg'da bir uzlaşma ile Paris'te satılan şeffaf bir model portföy. Ne ip atlama senkronizasyonu ama...

İsviçre'de LSFIN korkusu, servet ve varlık yöneticilerini kendilerini dijital çözümlerle donatmaya itiyor. Birleşme ve satın alma operasyonları, daha küçük firmaların daha büyük servet yöneticilerinin bünyesine katılması yönünde bir trend oluşturuyor. Bu eğilim her zaman ölçek ekonomisinin garantisi değildir. Trend daha büyük karışımlar için belirlenmiştir ve 50 milyon Euro'nun altındaki hiçbir firma MIFID ortamında hayatta kalamaz, ancak yılda 3’000 Euro'luk bir InvestGlass almanın verimlilik seviyenizi oldukça ileriye taşıyacağını düşünüyoruz. Yönetim altında 2 milyar EUR'ya ulaşmanıza gerek yok.

Zamandan Tasarruf Etmenize Yardımcı Olmak İçin Optimize Edilmiş İş Akışı

Dört trend öngörüyoruz, ilki bağlanabilirlik olacak. Varlık yönetimi firmaları arasında durum tespiti yapan, not alışverişinde bulunan ve seçilmiş menkul kıymetler listesini paylaşan insanlar göreceksiniz. Sahada hazır olmak için araçlara ihtiyaçları var.

Ardından CIO veya tahsisatçı ekibiniz model portföyler oluşturuyor. Bunu InvestGlass'ta fintech tarafından düzenlenen CIO'larımızla yapabilir ve ardından bunları ekibinizin farklı üyeleri arasında değiştirebilirsiniz. Bu trend, her müşterinin kendi robot danışmanlık modeline sahip olduğu bir noktaya ulaşabilir. Ayrı ayrı merkezi danışmanlık olarak adlandırabileceğimiz bir şey. “SCA”. Bu, süreci daha sorunsuz hale getirerek sizi bilgilerin bayatladığı ve insanların hayal kırıklığına uğradığı e-postalardan ve excel'den uzaklaştırır.

Ardından, her bir yatırımcı deneyimini geliştirmek ve özelleştirmek için verilerden yararlanılan yapay zeka bölümünü görüyorsunuz. Widget'ların modülerliği yapay zeka ile birleştiğinde gerçekten benzersiz bir deneyim sunuyor. 

Son trend ise risk analitiğidir; burada düzenleyici kör noktaları ortaya çıkarmak için web tabanlı bir araçtan ve daha fazla yapay zekadan yararlanıyoruz. Otomatikleştirilmiş iş akışı, ekibinizin üretkenliğini artırmak için bir yanıttır.

Siz ne düşünüyorsunuz? Firmanızda aynı modeli görüyor musunuz?