De evolutie van AI: Kan beleggingsmoraal worden geprogrammeerd?

Terug uit China - InvestGlass was uitgenodigd door Swissnex en de Zwitserse ambassade om de ontwikkelingen op het gebied van kunstmatige intelligentie in China te presenteren. Een geweldige roadshow georganiseerd door Felix Moesner, Swiss Consul & Swissnex China CEO en zijn team. Een driedaagse roadshow in drie steden, Shang Hai, Hong Kong en Beijing. Elke avond organiseerde Swissnex een ronde tafel met Zwitserse en Chinese AI-specialisten. 

Media Krediet - Felix Moesner swissnex China CEO | Consul swissnexChina.org

Vroege angst rond robotadviseur. 

De vroege angst rond robotadviseurs was dat technologie zou vervangen wat bankiers doen. Zeker, we weten nu dat een robot informatie sneller kan filteren dan een mens. Voor een bepaald probleem zal een robot sneller en slimmer reageren dan een mens... toch zijn robots er in werkelijkheid niet in geslaagd om zelfs maar 1% marktaandeel van belegbare activa te veroveren! Misschien omdat wat we robots noemden vaak marketing window dressing. Echte retailklanten van robotadviseurs zijn “zelfsturende”, technisch onderlegde klanten van 30-50 jaar - niet echt iemand.

Disruptie is zichtbaar in zowel “adviserend” als “discretionair portefeuillemandaat”. Het spel is om het op maat maken van het herbalanceren van portefeuilles te versnellen. Wat we hebben gemerkt in Europa: is de bloei van institutionele robots. Een nieuwe generatie institutionele managers die modelportefeuilles bouwen die je koppelt aan beleggingsbeheerplatforms zoals InvestGlass. Een nieuwe generatie van onafhankelijke financiële adviseurs die beleggingsbeslissingen uitbesteden: Gemaakt in Roma, Ontworpen in Zürich. We laten de kwestie van kwaliteitscontrole nu even buiten beschouwing.

Snelheid is cruciaal. In Zwitserland blijft het openen van een rekening een dilemma voor de compliance-afdeling, wat digitale klanten - vooral buitenlandse beleggers - frustreert. Gezichtsherkenningstechnieken en doe-het-zelf vragenlijsten kunnen het tempo van het openen van een rekening en nalevingscontroles echter verhogen. In China verzamelt WeChat, het equivalent van onze WhatsApp-chatapplicatie, zoveel informatie dat de kredietscore en het kredietverleningsproces slechts 30 minuten in beslag nemen! Data en A.I. verklaren dit deels, maar een andere reden is de trage invoering van API's in Zwitserland en de terughoudendheid van traditionele IT-leveranciers om API's van derden toe te laten.

Net als onze Chinese collega's geloven wij dat robotisering de eerste stap is om handmatige, repetitieve taken met weinig toegevoegde waarde te versnellen. Een dozijn medewerkers terugbrengen tot slechts één met een goede bundel InvestGlass + API + Fintech-partnerverkopers. Beleggers willen bediend worden zoals in een Starbucks. De modulariteit van gegevens, toepassingen en AI is verplicht om een ervaring op maat. Ze willen dat hun bestelling “uniek” aanvoelt - met respect voor een dagelijks ritueel waarbij de klant koning is. Fintech SAAS en nu BAAS zijn de toekomst!

Grote Americano, Sojamelk, Laag vetgehalte.

Sinds de nieuwe Europese regelgeving, MIFID2, worden de risico's van financiële producten onder de loep genomen en moeten ze worden vergeleken met de belangrijkste informatie van klanten (KYC en meer). Zou een Starbucks-verkoper je vragen of je cafeïne-, melk- of aspartaamintolerant bent? Zou een arts je allergierisico, genezingskans en DNA-compatibiliteit controleren voordat hij je een medicijn voorschrijft? Wel, we verwachten dat bankiers dat doen. Zonder kunstmatige intelligentie, is dit proces gewoon onmogelijk! We ontdekten dat de financiële toezichthouder van China dit niveau van risicobeheersing en prijstransparantie nog niet vereist. Hij oefent echter wel druk uit op verkopers van vastrentende producten 固定投资 - die extreem aantrekkelijke rendementen garanderen... robots en beheerde portefeuilles kan helpen.

In Europa zijn ingrediënten standaard en het biedt meer flexibiliteit voor het robotisch herbalanceren van modellen. Met één knop kan een handelaar 5.000 klanten tegelijk herbalanceren en 5.000 KYC tegelijk controleren. Een hele dag werk terugbrengen tot één of twee uur dankzij een bancaire AI. Het betekent niet dat mensen hun baan gaan verliezen. Het betekent dat administratieve taken efficiënter zullen worden. De functieomschrijving zal veranderen - adviseurs zullen zich richten op hoogwaardige taken. Bellen, empathie, verhalen vertellen, communities bouwen enzovoort...

AI transformeert vermogensbeheer door de efficiëntie te verbeteren. Handelaren kunnen nu 5.000 klanten en gedrag 5.000 KYC-controles in slechts 1-2 uur in plaats van een hele dag. Door deze verschuiving verdwijnen er geen banen, maar herdefinieert rollen van adviseurs, gericht op interactie met klanten, inlevingsvermogen en strategie. Meer dan 66% van CFA's geloven dat AI hun werk verbetert. (financieeladviseurovergangen.com). AI-gestuurde bedrijven rapporteren 15-20% hogere klanttevredenheid en 30-40% lagere operationele kosten, waardoor vermogensbeheer effectiever wordt.

En hoe zit het met robots? Kan een robot empathie voelen? Of een menselijke gemeenschap onderhouden? Kunnen we rationeel zijn zonder emoties? We denken van niet. Emoties zijn dynamische waarderingen met herkenbare overeenkomsten of feiten. Machines kunnen enige empathie tonen als ze onze doelen nabootsen.

Wij, mensen, verlenen “automorfisme” aan machines. Digitaal bankieren is nu realiteit.

Dit is de ontbrekende schakel voor robots om te voorspellen wat we nodig hebben om ons goed te voelen. Natuurlijk geven we robots wat kudde-empathie. De angst van adviseurs zou niet meer moeten gaan over een compliance KYC-kwestie, cash wire en portfolio rebalance... Het zou moeten gaan over welke rol ze willen spelen in deze nieuwe robot/menselijke kudde... een cyborg-omgeving.

Robots zijn geprogrammeerd. 

Op elke Swissnex-avond in China stelde het publiek dezelfde vraag: “Is het mogelijk dat robots het op een dag zullen winnen van mensen?” 

Mijn antwoord was duidelijk: “Ja, dat doen ze al in veel opzichten”. Robots zijn geprogrammeerd om het van mensen te winnen, tenminste als wij mensen het proces begrijpen om te optimaliseren... voor de rest is het ver van de realiteit, alleen maar omdat we nog steeds niet ons hele brein begrijpen, onafhankelijke organen etc... Verder zullen robots worden geprogrammeerd met kudde- en empathiecomponenten om gevoelens te weerspiegelen en te genereren. Het gebied van “affective computing” is momenteel waar InvestGlass zijn onderzoeksinspanningen concentreert.

Het goede nieuws is dat kunstmatige intelligentie empathisch zou kunnen zijn. Empathisch betekent iemands emoties begrijpen op basis van iemands referentiekader. 

Morele waarden worden ook in de machine berekend. 

Affective computing wordt gebruikt om emoties te detecteren, emoties op te nemen in een dialoog en vervolgens zinnen te genereren in beleggingsillustraties. Het nabootsen van emoties is mogelijk en verhoogt de geloofwaardigheid van een investeringsaanvraag. Bij InvestGlass is emotionele optimalisatie een belangrijk onderwerp van onderzoek en ontwikkeling. Het begrijpen van morele waarden is niet iets vanzelfsprekends. 

Ethische beslissingen zijn gebaseerd op onze cultuur. Informatie is duidelijk geen data. Dit was de belangrijkste controverse in China. Chinese sprekers waren van mening dat het oplossen van het probleem afhankelijk was van de hoeveelheid gegevens, terwijl Zwitserse gasten, mogelijk met Cambridge Analytica en GDPR in gedachten, dachten dat een behendig algoritme en wat 'reinforcement learning' zou kunnen volstaan. Inderdaad, contextbewustzijn is de sleutel. Als we zeggen dat het 25° is, zijn deze gegevens niet voldoende. We moeten weten of dit °C of °F is. 25° C is de echte data. Maar als we zeggen dat het 25°C is, is de temperatuur IS MOOI. Zeggen dat het aangenaam is, betekent dat we onszelf in een context plaatsen waar 25°C normaal is. Vochtige zomer in ShangHai versus droge zomer in Genève?

Bij InvestGlass richten we ons AI-algoritme op supervised en reinforcement learning, waarbij we unsupervised overlaten aan meer on-demand aanpassingen zoals het herkennen van handelspatronen en het herkennen van gespreksverslagen om klanten beter te segmenteren.

Zelfs met kleine gegevens in vergelijking met de “grote Chinese gegevensbeurs” kunnen we de efficiëntie van financiële adviseurs verbeteren door inzicht te krijgen in morele waarden bij beleggen, geven, lenen en sparen. Zeker, wiskunde en gegevens spelen een rol, maar willekeur, morele gewoonten, sociale normen en financiële regelgeving beïnvloeden ook de ontsteking van een optimale beslissing.

Het is mogelijk om de beleggingsmoraal te programmeren en te individualiseren.