언제나 그렇듯, 희소성과 생산성이 중요합니다.
수년 동안 우리는 로봇 자문이 은행을 죽이고 수수료 폭락을 초래할 것이라는 이야기를 들었습니다. 하지만 5년 동안 자산 관리자들에게 자문을 제공한 결과, 상황은 매우 달라졌습니다. 디지털 습관이 일부 고객의 행동과 자문 성향을 바꾼 것은 분명합니다. 일부는 셀프 서비스를 원합니다. 슈퍼마켓에서 물건을 스캔할 수는 있지만, 여전히 슈퍼마켓 점원에게 신호를 보내 계산을 맡길 수 있습니다.
5년 동안 어떤 변화가 있었나요?
수익성이 80 베이시스 포인트에서 65 베이시스 포인트로 하락한 것을 확인했습니다. 0.25% 이하의 수수료를 부과하는 로봇 월드는 전통적인 자산 관리에 혁명을 일으키지 못했으며, 역사적으로 1%로 관리했습니다. 수익성은 떨어졌지만 영업 이익률은 자산 자문 회사.... 의 규모나 위치에 관계없이 상당히 안정적으로 유지되었습니다(MIFID2 유무에 관계없이). 따라서 저는 유럽에서 MIFID2 이후 매일 듣는 '합병, 성장 또는 사망' 메시지와 스위스의 새로운 스위스 LSFIN에 대해 상당히 회의적입니다.
금융상품투자지침 II(MiFID II)의 시행은 유럽 연합 전역의 자산 및 자산 관리 회사에 큰 영향을 미쳤습니다. 주목할 만한 영향 중 하나는 리서치 예산의 감소로, 2019년 초 CFA Institute의 설문조사에 따르면 자산 운용사의 리서치 예산은 평균 6.3%MiFID II 도입 이후
우리가 함께 일하고 있는 대부분의 회사는 수년 동안 낮은 수수료 환경에서 일하고 있습니다... 다음 영역은 수수료 인하가 아니라 규모의 경제와 도미노 효과입니다. 기업들은 핀테크 앱스토어를 구축하고자 합니다. 암호화폐 거래를 위한 콜드 스토리지 솔루션에 연결하고 네오뱅크와 같은 온보딩 고객을 확보하고자 합니다. 자산 및 자산 관리사가 오늘날의 은행이 될 수 있을까요? Gartner에 따르면 2030년에는 대부분의 은행이 관련성이 없어질 것이라고 합니다.
수수료가 다시 인상되나요? 아마도요. 고품질의 복잡한 서비스에 대한 수요가 증가하고 있습니다. 인터넷 SAAS 비즈니스에서 고객이 심각하게 화를 냈을 때 수수료가 인상되었습니다. (직불 카드에 혁명을 제공하는 회사에게 제안하고 싶은 것은 무엇인가요). 새로운 수익률 경쟁과 주식 상승 랠리에 대한 참여가 거의 없자 은행과 자문 수익률, 위험, 서비스 품질 또는 회사 수익성... 누구에게나 부동산 합성 및 사모 펀드를 제공하는 회사?
깨끗하고 투명하며 플러그 앤 투자
비핵심 업무의 상쇄는 비즈니스 운영 비용을 절감합니다. 영국, 프랑스, 싱가포르에서 고객들이 제3자 최고투자책임자를 통해 투자 프로세스를 최대한 외부화하고 로봇 기술을 활용하여 포트폴리오를 한 번에 리밸런싱하는 것을 목격하고 있습니다. 이러한 추세는 수수료 압축이 아니라 수수료 디플레이션입니다!
외부화된 자원의 또 다른 이유는 인재 부족입니다. 스위스에서는 은행가들이 빙하처럼 녹아내리고 있다는 심각한 문제에 직면해 있습니다! 고령화되고 있는 자산 관리 인력을 어떻게 재생산할 수 있을까요? 이러한 인재 부족 문제가 노골적으로 드러나는 곳은 스위스뿐만이 아닙니다. 미국에서도 CFP 자격증이 심각하게 부족합니다.
오늘날 자문사의 수익성에 대한 잠재적 위협은 로봇 어드바이저의 “인상'이나 수수료 압박이 아니라 단순히 자본을 모으고 성장시킬 금융 자문사가 충분하지 않다는 사실에 있습니다.
프랑스에서는 MIF와 “거래 관련 세제 혜택'을 통해 자산 관리자들이 외부화된 자산배분업체와 연결하고, 투자 대상을 공인 증권으로 제한하며, 사전 승인된 보증 회사의 ”클린 주식'을 신중하게 선별하도록 유도하고 있습니다. 투명성의 세계입니다. 프랑스에서는 세금에 최적화된 미국 주식형 펀드에 투자하고자 하는 경우 단 두 개의 펀드만 선택할 수 있습니다! 따라서 자산 관리자들은 모델 포트폴리오를 SMA 분리 관리 방식으로 재구성하고 있습니다. InvestGlass는 니스에서 생산되고 리옹에서 관리되며 룩셈부르크에 결제가 이루어지는 파리에서 판매되는 투명한 모델 포트폴리오로, ETF 제조업체, 모델 할당자, 자산 관리자 및 수탁/보험사 간의 연결고리로 사용됩니다. 이 얼마나 줄넘기 동기화인가...
스위스에서는 LSFIN에 대한 두려움으로 인해 자산 관리사들이 디지털 솔루션을 갖추기 위해 노력하고 있습니다. 스위스에서는 소규모 회사가 대형 자산 운용사에 인수합병되는 것이 추세입니다. 이러한 추세가 항상 규모의 경제를 보장하는 것은 아닙니다. 대형화 추세에 따라 5,000만 유로 미만의 회사는 MIFID 환경에서 살아남을 수 없지만, 연간 3,000유로만 투자해도 생산성 수준이 상당히 높아질 것으로 예상됩니다. 관리 자산이 20억 유로에 도달할 필요는 없습니다.
시간을 절약할 수 있도록 최적화된 워크플로
네 가지 트렌드가 예상되는데, 첫 번째는 연결성이 될 것입니다. 자산 관리 회사 전반에서 사람들이 실사를 하고 메모와 엄선된 증권 목록을 교환하는 모습을 보게 될 것입니다. 이들은 현장에서 바로 사용할 수 있는 도구가 필요합니다.
그런 다음 CIO 또는 할당자 팀 빌딩 모델 포트폴리오가 있습니다. 핀테크 규제를 받는 CIO와 함께 인베스트글래스에서 이를 수행한 다음 다른 팀원들과 교환할 수 있습니다. 이러한 추세는 각 고객이 자신만의 로봇 자문 모델을 보유하는 시점에 도달할 수 있습니다. 이를 별도의 중앙 집중식 자문이라고 부를 수 있습니다. “SCA”. 이렇게 하면 프로세스가 더욱 원활해져 이메일과 엑셀에서 벗어나 정보가 오래되어 사람들이 좌절하는 상황을 피할 수 있습니다.
그런 다음 데이터를 활용하여 각 투자자 경험을 개선하고 맞춤화하는 AI 부분을 볼 수 있습니다. 모듈식 위젯과 AI가 결합되어 정말 독특한 경험을 제공합니다.
마지막 트렌드는 웹 기반 도구와 더 많은 인공지능을 활용하여 규제 사각지대를 찾아내는 위험 분석입니다. 자동화된 워크플로는 팀의 생산성을 향상시키기 위한 대응책입니다.
어떻게 생각하시나요? 귀사에서도 같은 패턴이 나타나고 있나요?
