{"id":29113,"date":"2021-05-16T21:26:21","date_gmt":"2021-05-16T19:26:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.investglass.com\/?p=29113"},"modified":"2025-03-19T08:34:51","modified_gmt":"2025-03-19T07:34:51","slug":"wie-robo-advisory-tools-zu-einer-gebuhrendeflation-und-nicht-zu-einem-gebuhrenzusammenbruch-fuhren","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.investglass.com\/de\/how-robo-advisory-tools-are-causing-fee-deflation-and-not-fee-collapse\/","title":{"rendered":"Wie Robo-Advisory-Tools eine Honorardeflation und nicht einen Honorarkollaps bewirken"},"content":{"rendered":"

Wie immer geht es um Knappheit und Produktivit\u00e4t<\/h3>\n\n\n\n

Viele Jahre lang h\u00f6rten wir, dass die Roboterberatung den Banken den Garaus machen und zu einem Geb\u00fchrenkollaps f\u00fchren w\u00fcrde. Nach f\u00fcnf Jahren der Beratung von Verm\u00f6gensverwaltern haben wir ein ganz anderes Bild gesehen. Offensichtlich haben die digitalen Gewohnheiten das Verhalten einiger Kunden und ihren Beratungscharakter ver\u00e4ndert. Einige w\u00fcnschen sich Selbstbedienung. Man kann seine Waren im Supermarkt scannen, aber man kann sich auch an die Supermarktkasse stellen und sich dort bedienen lassen.<\/p>\n\n\n\n

Was hat sich in f\u00fcnf Jahren ge\u00e4ndert?<\/h3>\n\n\n\n

Wir haben festgestellt, dass die Rentabilit\u00e4t von 80 Basispunkten auf 65 Basispunkte gesunken ist. Robot World, das 0,25% oder weniger berechnet, hat die traditionelle Verm\u00f6gensverwaltung nicht revolutioniert; die Verwaltung lag bisher bei 1%. Die Rentabilit\u00e4t sank, aber die operativen Gewinnmargen blieben ziemlich konstant, unabh\u00e4ngig von der Gr\u00f6\u00dfe oder dem Standort der Verm\u00f6gensberatungsfirma.... mit oder ohne MIFID2. Daher bin ich ziemlich skeptisch gegen\u00fcber der Botschaft \"fusionieren, wachsen oder sterben\", die wir seit MIFID2 in Europa und mit dem neuen Schweizer LSFIN in der Schweiz t\u00e4glich h\u00f6ren. <\/p>\n\n\n\n

Die Umsetzung der Richtlinie \u00fcber M\u00e4rkte f\u00fcr Finanzinstrumente II (Markets in Financial Instruments Directive II, MiFID II) hat erhebliche Auswirkungen auf Verm\u00f6gensverwaltungsfirmen in der gesamten Europ\u00e4ischen Union. Eine bemerkenswerte Auswirkung war die K\u00fcrzung der Research-Budgets; eine Umfrage des CFA Institute Anfang 2019 ergab, dass die Research-Budgets der Verm\u00f6gensverwalter um einen Durchschnitt von\u00a06.3%<\/strong>seit der Einf\u00fchrung von MiFID II.<\/a><\/p>\n\n\n\n

Die meisten Unternehmen, mit denen wir zusammenarbeiten, arbeiten schon seit vielen Jahren in einem Umfeld mit niedrigen Geb\u00fchren... Die n\u00e4chste Grenze ist nicht die Senkung der Geb\u00fchren, sondern die Gr\u00f6\u00dfenvorteile und der Dominoeffekt. Die Unternehmen wollen ihren Fintech-Appstore aufbauen. Sie wollen sich mit Cold-Storage-L\u00f6sungen f\u00fcr den Krypto-Handel verbinden und Kunden wie eine Neo-Bank an Bord holen. Werden Verm\u00f6gensverwalter und Asset Manager zu dem, was wir heute Banken nennen? Laut Gartner werden die meisten Banken bis 2030 nicht mehr relevant sein.<\/p>\n\n\n\n

W\u00fcrden die Geb\u00fchren wieder steigen? Vielleicht. Wir haben eine steigende Nachfrage nach hochwertigen und komplexen Dienstleistungen festgestellt. Im Internet-SAAS-Gesch\u00e4ft wurden die Geb\u00fchren erh\u00f6ht, als die Kunden ernsthaft ver\u00e4rgert waren (etwas, das ich einer Firma, die die Revolution einer Debitkarte anbietet, vorschlagen w\u00fcrde). Der Wettlauf um neue Renditen und das geringe Engagement in der Aktienrallye haben die Banken und Beratung<\/a> Unternehmen, die Immobiliensynthetik und Private Equity f\u00fcr jedermann anbieten... Rendite, Risiko, Servicequalit\u00e4t oder Unternehmen profitabel? <\/p>\n\n\n\n

Sauber, transparent, plug and invest<\/h3>\n\n\n\n

Die Verlagerung von Nicht-Kerngesch\u00e4ften treibt die Gesch\u00e4ftskosten in die H\u00f6he. Vom Vereinigten K\u00f6nigreich \u00fcber Frankreich bis nach Singapur beobachten wir, dass Kunden Chief Investment Officers von Drittanbietern einsetzen, die den Anlageprozess so weit wie m\u00f6glich auslagern und Robotertechniken einsetzen, um Portfolios auf einmal neu auszurichten. Dieser Trend ist keine Geb\u00fchrenkompression, sondern eine Geb\u00fchrendeflation!<\/p>\n\n\n\n

Ein weiterer Grund f\u00fcr die ausgelagerten Ressourcen ist der Mangel an Talenten. In der Schweiz stehen wir eindeutig vor einem ernsten Problem: Die Banker schmelzen wie unsere Gletscher! Wie kann man eine alternde Population von Verm\u00f6gensverwaltern und Asset Managern regenerieren? Die Schweiz ist nicht der einzige Ort, an dem dieser Talentmangel eklatant ist. Auch in den Vereinigten Staaten gibt es einen erheblichen Mangel an CFP-Zertifikaten.<\/p>\n\n\n\n

Die potenzielle Bedrohung f\u00fcr die Rentabilit\u00e4t von Beratungsunternehmen liegt heute nicht in der \u201cErh\u00f6hung\u201d der Beraterroboter oder der Geb\u00fchrenkompression, sondern einfach in der Tatsache, dass es nicht gen\u00fcgend Finanzberater gibt, um das Kapital zu b\u00fcndeln und zu vermehren.<\/p>\n\n\n\n

In Frankreich zwingen MIF und \u201chandelsbezogene Steueranreize\u201d die Verm\u00f6gensverwalter dazu, sich mit externen Allokatoren zu verbinden, ihr Universum auf zugelassene Wertpapiere zu beschr\u00e4nken und sorgf\u00e4ltig \u201csaubere Aktien\u201d von vorab zugelassenen Versicherungsgesellschaften zu w\u00e4hlen. Was f\u00fcr eine Welt der Transparenz. Wenn Sie in Frankreich in einen steueroptimierten US-Aktienfonds investieren wollen, k\u00f6nnen Sie nur zwei Fonds ausw\u00e4hlen! Deshalb bauen Verm\u00f6gensverwalter Modellportfolios zu separat verwalteten SMA-Methoden um. InvestGlass dient als Bindeglied zwischen ETF-Herstellern, Modellallokatoren, Verm\u00f6gensverwaltern und ihren Depotbanken\/Versicherungen: ein transparentes Modellportfolio, das in Nizza produziert, in Lyon verwaltet und in Paris verkauft wird, mit einer Abrechnung in Luxemburg. Was f\u00fcr eine sprunghafte Synchronisation...<\/p>\n\n\n\n

In der Schweiz treibt die Angst vor LSFIN die Verm\u00f6gensverwalter dazu, sich mit digitalen L\u00f6sungen auszustatten. Fusionen und \u00dcbernahmen sind hier eindeutig ein Trend, bei dem kleinere Firmen in gr\u00f6\u00dferen Verm\u00f6gensverwaltern aufgehen. Dieser Trend ist nicht immer eine Garantie f\u00fcr Gr\u00f6\u00dfenvorteile. Der Trend geht zu gr\u00f6\u00dferen Mischungen, und keine Firma unter 50 Mio. EUR k\u00f6nnte in einem MIFID-Umfeld \u00fcberleben, aber wir denken, dass man mit einem InvestGlass von 3\u2019000 EUR pro Jahr recht weit kommt. Es ist nicht notwendig, 2 Milliarden EUR zu verwalten.<\/p>\n\n\n\n

Optimierte Arbeitsabl\u00e4ufe helfen Ihnen, Zeit zu sparen<\/h3>\n\n\n\n

Wir sehen vier Trends voraus: Der erste wird die Konnektivit\u00e4t sein. In allen Verm\u00f6gensverwaltungsfirmen werden die Mitarbeiter Due-Diligence-Pr\u00fcfungen durchf\u00fchren und Notizen und eine ausgew\u00e4hlte Liste von Wertpapieren austauschen. Sie brauchen Werkzeuge, um vor Ort bereit zu sein. <\/p>\n\n\n\n

Dann haben Sie den CIO oder den Allokator, der im Team Modellportfolios erstellt. Sie k\u00f6nnen dies in InvestGlass mit unseren Fintech-regulierten CIOs tun und sie dann zwischen verschiedenen Mitgliedern Ihres Teams austauschen. Dieser Trend k\u00f6nnte zu einem Punkt f\u00fchren, an dem jeder Kunde sein eigenes Roboter-Beratungsmodell hat. Etwas, das wir separat zentralisierte Beratung nennen k\u00f6nnten. \u201cSCA\u201d. Dadurch wird der Prozess nahtloser und Sie kommen weg von E-Mails und Excel, wo Informationen veralten und die Leute frustriert werden. <\/p>\n\n\n\n

Dann sehen Sie den KI-Teil, bei dem Daten genutzt werden, um die Erfahrung jedes Anlegers zu verbessern und anzupassen. Die Modularit\u00e4t der Widgets in Verbindung mit KI bietet ein wirklich einzigartiges Erlebnis.  <\/p>\n\n\n\n

Der letzte Trend ist die Risikoanalyse, bei der wir ein webbasiertes Tool und mehr k\u00fcnstliche Intelligenz einsetzen, um blinde Flecken bei den Vorschriften aufzudecken. Automatisierte Arbeitsabl\u00e4ufe sind eine Antwort, um die Produktivit\u00e4t Ihres Teams zu verbessern.<\/p>\n\n\n\n

Was meinen Sie dazu? Sehen Sie das gleiche Muster in Ihrem Unternehmen?<\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

As always, it\u2019s all about scarcity and productivity For many years, we heard that robot advisory would kill banks, and cause fee collapse. After five years of advising wealth and asset managers, we have seen a very different picture. Clearly, digital habits changed the behaviour of some clients and their advisory nature. Some desire self-service. […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":29114,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[13],"tags":[347],"class_list":["post-29113","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-article","tag-robo-advisor"],"yoast_head":"\nHow Robo Advisory Tools Are Causing Fee Deflation<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Explore how robo advisory tools are driving fee deflation in financial services and reshaping the industry landscape\" \/>\n<meta name=\"robots\" content=\"index, follow, max-snippet:-1, max-image-preview:large, max-video-preview:-1\" \/>\n<link rel=\"canonical\" href=\"https:\/\/www.investglass.com\/de\/wie-robo-advisory-tools-zu-einer-gebuhrendeflation-und-nicht-zu-einem-gebuhrenzusammenbruch-fuhren\/\" \/>\n<meta property=\"og:locale\" content=\"de_DE\" \/>\n<meta property=\"og:type\" content=\"article\" \/>\n<meta property=\"og:title\" content=\"How Robo Advisory Tools Are Causing Fee Deflation and not Fee Collapse\" \/>\n<meta property=\"og:description\" content=\"As always, it\u2019s all about scarcity and productivity For many years, we heard that robot advisory would kill banks, and cause fee collapse. 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